Produk Domestik Bruto (GDP) China tumbuh 4,8% dibandingkan tahun lalu pada Q3, melebihi ekspektasi pasar sebesar 4,7%. Pertumbuhan ini didorong oleh ekspor yang kuat, yang menyumbang 1,2 poin persentase terhadap GDP, sementara investasi mengalami penurunan tajam di berbagai sektor, tidak hanya perumahan. Laporan tersebut menunjukkan bahwa permintaan domestik telah melemah, dipengaruhi oleh pengurangan efektivitas program tukar barang dan penurunan investasi. Meskipun demikian, proyeksi pertumbuhan untuk 2025 telah ditingkatkan menjadi 4,9% dari 4,8%, berkat kinerja kuat di Q3. Namun, pertumbuhan Q4 tetap diprediksi pada 4,4% dibandingkan tahun lalu.

Dinamika Perdagangan Internasional

Di kancah internasional, diharapkan bahwa gencatan senjata tarif AS-China akan diperpanjang, karena kedua negara memiliki motivasi ekonomi untuk ini. China mungkin menginginkan lebih dari sekadar perpanjangan gencatan senjata, kemungkinan meminta AS untuk melonggarkan kontrol dan pembatasan ekspor. Sebagai balasannya, China mungkin mempertimbangkan untuk melonggarkan kontrol ekspor tanah jarang, mengingat perannya yang sentral dalam rantai pasokan tersebut. Konsesi perdagangan timbal balik tampaknya mungkin dilakukan untuk menjaga momentum negosiasi. Mengingat pertumbuhan Q3 yang lebih baik dari yang diperkirakan yang didorong oleh ekspor, kami melihat gambaran yang kompleks untuk minggu-minggu mendatang. Kekuatan ekspor ini menunjukkan adanya titik dasar untuk yuan, jadi para trader mungkin mempertimbangkan untuk menjual opsi put yang berada di luar uang pada USD/CNH, dengan harapan bahwa para pejabat ingin mempertahankan stabilitas mata uang untuk mendukung satu titik cerah ini. Namun, lemahnya permintaan domestik berarti penguatan yuan yang signifikan tidak mungkin terjadi. Penurunan investasi domestik adalah sinyal peringatan yang krusial bagi komoditas industri. Kami telah melihat hal ini tercermin dalam data terbaru, dengan impor bijih besi China untuk September 2025 menunjukkan penurunan 3,2% dari bulan ke bulan, menurut data bea cukai yang dirilis minggu lalu. Tren ini menunjukkan bahwa trader harus berhati-hati terhadap posisi beli dalam tembaga dan bijih besi, dan mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put atau membentuk spread put bearish pada kontrak berjangka terkait. Perbedaan antara ekonomi eksternal dan domestik menunjukkan kemungkinan peluang perdagangan pasangan di ruang ekuitas. Seseorang dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada indeks ChiNext, yang banyak terdiri dari perusahaan teknologi yang berorientasi ekspor dan energi hijau, sambil secara bersamaan membeli opsi put pada Indeks Properti Daratan Hang Seng. Strategi ini bertujuan untuk memanfaatkan sektor ekspor yang kuat dan kelemahan yang terus berlanjut di pasar real estat domestik.

Indikator Ekonomi dan Strategi Pasar

Caixin Manufacturing PMI awal untuk Oktober yang terbaru, yang berada di angka 49,8, memperkuat pandangan tentang ekonomi domestik yang melambat menjelang Q4. Angka ini, yang kembali masuk ke wilayah kontraksi, menunjukkan bahwa langkah-langkah dukungan fiskal pemerintah belum mendapatkan daya tarik. Oleh karena itu, kita harus memperkirakan peningkatan volatilitas, menjadikan opsi yang menguntungkan dari fluktuasi harga, seperti long straddles pada indeks FTSE China A50, sebagai proposisi yang menarik. Ke depan, negosiasi perdagangan AS-China yang akan datang, yang dijadwalkan secara tentatif pada awal November 2025, adalah katalis utama. Mengingat pengaruh China dengan mineral tanah jarang, kita bisa melihat pergerakan tajam pada saham dan ETF terkait, seperti VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX). Membeli opsi call pada ETF ini bisa menjadi cara untuk berspekulasi bahwa China menggunakan ini sebagai alat tawar, sebuah taktik yang kami lihat terungkap selama konflik perdagangan di awal 2020-an. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.