Sebuah jajak pendapat yang dilakukan oleh Reuters mengungkapkan bahwa 115 dari 117 ekonom memprediksi Federal Reserve akan mengurangi suku bunga sebesar 25 poin dasar menjadi rentang 3,75%-4,00% pada 29 Oktober. Tahun ini, 83 ekonom memperkirakan dua pemangkasan suku bunga tambahan, sementara 32 lainnya memperkirakan hanya satu pemangkasan lagi. Ada kekhawatiran di antara 25 dari 33 ekonom bahwa risiko akhir siklus terletak pada penetapan suku bunga yang terlalu rendah. Meskipun ada spekulasi pemangkasan suku bunga, Indeks Dolar AS, yang mengukur Dolar terhadap enam mata uang utama, telah naik sebesar 0,35%, mendekati 98,95.

Implikasi Kebijakan Moneter

Federal Reserve membentuk kebijakan moneter AS, dengan tujuan stabilitas harga dan lapangan kerja penuh dengan menyesuaikan suku bunga. Suku bunga yang lebih tinggi memperkuat Dolar AS, menarik investasi internasional, sementara suku bunga yang lebih rendah bertujuan untuk mendorong peningkatan pinjaman. Fed mengadakan delapan rapat kebijakan setiap tahun, dengan Komite Pasar Terbuka Federal yang memandu keputusan moneter. Pelonggaran Kuantitatif meningkatkan aliran kredit dengan membeli obligasi, yang berpotensi melemahkan Dolar AS. Sebaliknya, Pengetatan Kuantitatif, yang melibatkan penghentian pembelian obligasi oleh Fed, umumnya menguntungkan bagi nilai Dolar AS. Dengan pemangkasan suku bunga pada 29 Oktober hampir dipastikan, pasar telah mengantisipasi hal ini. Pemotongan 25 poin dasar sangat diharapkan sehingga fokus telah beralih sepenuhnya kepada sinyal yang akan diberikan Federal Reserve untuk pertemuan bulan Desember dan hingga 2026. Oleh karena itu, acara pemotongan suku bunga itu sendiri mungkin menjadi peristiwa yang tidak terlalu signifikan bagi trader arah. Indeks Dolar AS semakin kuat meskipun pemangkasan diharapkan, yang menunjukkan bahwa pasar sedang melihat kekuatan ekonomi relatif. Dengan data terbaru menunjukkan zona Euro terancam resesi setelah pesanan pabrik Jerman yang buruk, ekonomi AS terlihat lebih tangguh. Kita melihat bahwa dolar tidak diperdagangkan dalam kekosongan; dolar dibeli karena ekonomi besar lainnya mungkin memerlukan pelonggaran yang lebih agresif dari bank sentral mereka sendiri.

Dinamika Pasar Mata Uang

Data ekonomi kita sendiri memberikan gambaran yang bertentangan yang mendukung ketidakpastian ini. Meskipun pertumbuhan PDB kuartal ketiga hanya 1,5%, yang membenarkan tindakan Fed, laporan CPI September terbaru menunjukkan inflasi tetap tinggi di 3,4%. Ini menunjukkan bahwa Fed memiliki sedikit ruang untuk memberikan sinyal pemangkasan yang dalam dan agresif, yang mendukung dolar untuk saat ini. Bagi trader derivatif, lingkungan ini menyarankan untuk fokus pada volatilitas alih-alih hanya taruhan arah sederhana pada dolar. Karena pergerakan harga besar kemungkinan akan mengikuti pernyataan Fed, bukan pemotongan itu sendiri, strategi opsi yang dapat menghasilkan keuntungan dari pergerakan besar ke kedua arah patut dipertimbangkan. Membeli straddle pada EUR/USD selama periode pengumuman bisa menangkap reaksi pasar terhadap kejutan dalam panduan ke depan. Kita telah melihat pola ini dalam siklus sebelumnya, seperti pada tahun 2019, di mana dolar menguat bahkan saat Fed memangkas suku bunga karena dianggap sebagai bank sentral “paling sedikit dovish”. Risiko terbesar terhadap kekuatan dolar saat ini adalah jika pernyataan Fed secara tak terduga memberikan sinyal bahwa lebih dari dua pemangkasan suku bunga konsensus akan terjadi tahun ini. Ini membuat memegang opsi put jangka panjang pada dolar menjadi perlindungan yang masuk akal terhadap perubahan kebijakan yang mendadak. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulailah berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.