Indeks Dolar AS (DXY) sedang stabil di sekitar 99.00, didorong oleh harapan akan kesepakatan perdagangan antara AS dan Cina. Presiden Trump berharap dapat mencapai beberapa kesepakatan dengan Presiden Cina Xi Jinping, yang mungkin mencakup diskusi tentang ekspor kedelai dan senjata nuklir. Sementara itu, pemerintahan Trump sedang mempertimbangkan untuk membatasi ekspor ke Cina yang menggunakan perangkat lunak AS, mulai dari laptop hingga mesin jet. Langkah ini sebagai respons terhadap batasan ekspor bumi langka dari Cina. Ketegangan geopolitik semacam ini dapat mempengaruhi nilai mata uang dan hubungan perdagangan.

Ekspektasi Suku Bunga Federal Reserve

Dalam konteks kebijakan moneter, sebuah jajak pendapat Reuters menunjukkan 115 dari 117 ekonom memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Oktober. Terdapat 97% ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga Fed, dengan peluang 96% pemotongan lainnya akan terjadi pada bulan Desember, menurut Alat CME FedWatch. Dalam istilah ekonomi yang lebih luas, Dolar AS tetap penting dalam keuangan global. Dolar menjadi mata uang cadangan dunia pasca-Perang Dunia II dan masih esensial dalam transaksi senilai $6,6 triliun setiap hari. Federal Reserve mempengaruhi nilainya melalui kebijakan moneter, yang berdampak pada inflasi dan pengangguran. Pelonggaran kuantitatif (QE) dan pengetatan kuantitatif (QT) juga berperan, dengan QE biasanya menyebabkan dolar melemah dan QT memperkuatnya. Kita telah melihat lingkungan seperti ini sebelumnya, di mana berita yang bertentangan menciptakan pasar yang fluktuatif. Ketika Indeks Dolar AS mendekati 99, kita melihat pergerakannya naik turun berdasarkan rumor kesepakatan perdagangan AS-Cina di satu hari dan ancaman pembatasan ekspor di hari berikutnya. Periode itu mengajarkan kita bahwa dolar sangat sensitif terhadap ekspektasi kebijakan moneter dan berita geopolitik. Hari ini, pada 23 Oktober 2025, situasinya memiliki arus silang serupa, meskipun detailnya telah berubah. Indeks Dolar AS sekarang jauh lebih kuat, saat ini diperdagangkan sekitar 106.50, didorong oleh siklus kenaikan suku bunga agresif Federal Reserve yang memuncak pada 2024. Namun, dengan data CPI September terbaru menunjukkan inflasi inti tetap tinggi di 3,1%, Fed mempertahankan suku bunga stabil, menciptakan ketidakpastian tentang langkah selanjutnya. Ketidakpastian ini mencerminkan masa lalu, di mana pasar memperkirakan hampir pasti akan ada pemotongan suku bunga. Meskipun sikap resmi Fed masih hawkish, Alat CME FedWatch sekarang menunjukkan pasar memperkirakan probabilitas 75% untuk pemotongan suku bunga pertama pada Maret 2026. Perbedaan yang semakin besar antara pesan Fed dan ekspektasi pasar menjadi sumber potensial volatilitas untuk dolar.

Penyesuaian Rantai Pasokan Global

Penggerak geopolitik utama tidak lagi hanya kesepakatan perdagangan tunggal, tetapi penyesuaian rantai pasokan global yang lebih luas. Kita melihat “de-risking” yang terus berlanjut dari Cina, dengan perusahaan AS meningkatkan investasi dalam produksi di Meksiko dan Vietnam. Setiap berita yang mempercepat atau mempersulit proses halus ini dapat menyebabkan pergerakan mendadak pada dolar, mirip seperti pertemuan Trump-Xi sebelumnya. Untuk trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa taruhan sederhana pada dolar berisiko. Sebagai gantinya, strategi yang menghasilkan keuntungan dari meningkatnya volatilitas, seperti membeli straddle atau strangle pada pasangan mata uang utama seperti EUR/USD, bisa lebih bijaksana. Dengan indeks VIX berada di atas 18, pasar sudah memperkirakan lebih banyak fluktuasi, dan opsi dapat digunakan untuk memanfaatkan pergerakan harga besar ke kedua arah. Kita juga harus ingat bahwa Fed masih melanjutkan pengetatan kuantitatif, membiarkan obligasi jatuh tempo dari neraca setiap bulan. Proses ini secara mekanis mengurangi likuiditas dan merupakan faktor latar belakang yang mendukung dolar yang lebih kuat. Pengetatan ini bertentangan dengan ekspektasi pasar yang semakin meningkat untuk pemotongan suku bunga, menciptakan dinamika tegang yang seharusnya memicu peluang perdagangan dalam beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.