Notulen rapat terbaru Bank Nasional Swiss menunjukkan bahwa suku bunga kemungkinan besar tidak akan turun ke wilayah negatif. Tekanan inflasi di Swiss tidak diproyeksikan menjadi negatif secara berkelanjutan, dan dampak tarif AS terhadap ekonomi Swiss diharapkan terbatas.

Keyakinan Dewan Pengurus

Dewan pengurus percaya bahwa kebijakan moneter saat ini sudah tepat dan harus dilanjutkan. Tarif AS mempengaruhi segmen ekonomi, yang dapat mengurangi perdagangan global dan daya beli rumah tangga AS. Tanda-tanda pendinginan di pasar tenaga kerja AS telah meningkatkan harapan tentang pelonggaran kebijakan moneter di AS. Pasar keuangan mengalami volatilitas rendah pada kuartal ketiga 2025. Risiko utama meliputi tarif AS dan permintaan global, dengan pergerakan nilai tukar menjadi ancaman bagi proyeksi inflasi. Pasangan USD/CHF menarik sedikit permintaan setelah rilis notulen SNB, naik 0,21% lebih tinggi mendekati 0,7980 selama sesi Kamis. Bank Nasional Swiss (SNB) adalah bank sentral Swiss, yang fokus pada menjaga stabilitas harga. Ini melibatkan penyesuaian suku bunga kebijakan yang mempengaruhi nilai Franc Swiss. SNB ikut campur di pasar forex untuk mengelola kekuatan Franc Swiss. Keputusan kebijakan moneter dibuat setiap kuartal, di mana proyeksi inflasi juga diperbarui. Bank Nasional Swiss telah mengindikasikan bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga, karena ketakutan akan inflasi negatif yang persisten sudah tidak relevan. Ini memberikan dukungan kuat bagi Franc Swiss dalam beberapa minggu ke depan. Kami melihat ini sebagai perbedaan yang jelas dari AS, di mana pasar memperhitungkan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve menyusul tanda-tanda pendinginan di pasar tenaga kerja. Posisi ini kredibel mengingat inflasi Swiss tetap terkelola, berada di 1,4% tahun-ke-tahun pada kuartal kedua 2025, yang berada dalam zona nyaman SNB. Sebaliknya, laporan Non-Farm Payrolls AS terbaru dari September menunjukkan pertumbuhan pekerjaan melambat, memicu harapan untuk pelonggaran Fed sebelum akhir tahun. Perbedaan kebijakan ini merupakan sinyal kuat bagi trader untuk mengantisipasi kekuatan Franc terhadap dolar.

Peluang dan Risiko Pasar

Dengan pasar keuangan menunjukkan volatilitas rendah pada kuartal ketiga, seperti yang dicatat dalam notulen, premi opsi pada pasangan mata uang seperti USD/CHF kemungkinan akan rendah. Lingkungan ini menawarkan kesempatan untuk membeli opsi put pada USD/CHF dengan biaya yang wajar. Strategi ini akan menguntungkan jika pasangan tersebut jatuh di bawah harga kesepakatan, yang sejalan dengan harapan kami tentang apresiasi Franc. Kita juga harus mengingat strategi SNB selama periode inflasi tinggi 2022 dan 2023, di mana mereka secara aktif membiarkan Franc menguat untuk menekan biaya impor. Tingkat kenyamanan mereka saat ini menunjukkan bahwa mereka tidak akan campur tangan untuk melemahkan mata uang, menghilangkan risiko besar bagi mereka yang bertaruh pada kekuatan Franc. Kenaikan kecil pada USD/CHF ke 0,7980 setelah notulen bisa jadi reaksi singkat, menawarkan titik masuk yang lebih baik untuk posisi long-franc. Namun, SNB menyoroti ketegangan perdagangan global akibat tarif AS sebagai risiko utama, yang dapat memicu kejutan pasar mendadak. Indeks Volatilitas Cboe (VIX) telah diperdagangkan di bawah 15 selama sebagian besar kuartal ketiga, mencerminkan kepuasan pasar. Mengingat latar belakang ini, membeli straddle pada EUR/CHF bisa jadi perlindungan yang bijaksana, karena posisi ini akan diuntungkan dari pergerakan harga besar dalam arah mana pun.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.