Di masa lalu, pengumuman tarif menyebabkan kekacauan di pasar valuta asing. Saat ini, pasar tampaknya tidak terlalu peduli bahkan terhadap ancaman tarif 100% untuk produk farmasi. Hal ini bisa disebabkan oleh ketidakpekaan atau pasar yang sudah memperhitungkan tarif tersebut. Meskipun tarif AS diharapkan menyebabkan inflasi lebih tinggi, pasar tetap relatif stabil.

Ekspektasi Suku Bunga

Ekspektasi suku bunga telah terpengaruh, dengan pengurangan yang lebih besar diperhitungkan, namun pertumbuhan tetap kuat di berbagai negara. Tarif AS memberikan tekanan pada pertumbuhan negara-negara yang bergantung pada ekspor, mendorong kebijakan moneter yang lebih ekspansif. Data perdagangan aktual menunjukkan efek yang kecil, tetapi perubahan sedang terjadi, terutama dalam perdagangan dengan Asia Tenggara dan Brasil. Ekspor AS ke Brasil sedikit melemah akibat tarif 50%, meskipun tujuan lain menjadi semakin menarik. Di Swiss, ekspor AS tetap stabil meskipun ada tarif 39%, didukung oleh efek maju. Meskipun dampak signifikan di pasar mungkin tidak segera terlihat, perubahan pola perdagangan menunjukkan efek jangka panjang yang potensial. Mulai 23 Oktober 2025, pasar valuta asing tampaknya telah terbiasa dengan pengumuman tarif, menunjukkan sedikit reaksi bahkan terhadap ancaman tarif 100% pada produk farmasi. Sebelumnya, berita semacam itu akan menyebabkan kekacauan besar, tetapi kini pasar mungkin sudah memperhitungkan gesekan perdagangan yang ada. Kami percaya fokus telah bergeser dari kejutan awal tarif ke konsekuensi ekonomi nyata yang tertunda. Logika standar bahwa tarif menyebabkan inflasi, Federal Reserve yang ketat, dan dolar yang lebih kuat tidak lagi berlaku. Faktanya, meskipun data Indeks Harga Konsumen AS untuk September 2025 menunjukkan tingkat inflasi tahunan yang tak kunjung hilang sebesar 3,8%, pasar berjangka memperhitungkan pengurangan suku bunga. Alat CME FedWatch saat ini menunjukkan probabilitas 65% untuk pengurangan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Januari 2026, menciptakan gambaran yang membingungkan bagi trader mata uang.

Posisi untuk Volatilitas yang Meningkat

Menghadapi konflik antara ekspektasi inflasi yang meningkat dan prediksi Federal Reserve yang lebih lunak, posisi untuk volatilitas yang meningkat adalah strategi yang bijak. Daripada bertaruh secara sederhana pada dolar AS, kami melihat nilai dalam menggunakan opsi untuk berdagang volatilitas melalui straddles atau strangles pada pasangan utama seperti EUR/USD. Pendekatan ini memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan pasar yang signifikan ke arah mana pun, yang tampaknya mungkin terjadi begitu arah kebijakan sebenar Fed menjadi lebih jelas. Kami dapat melihat kembali ke periode 2018-2019 sebagai perbandingan historis, di mana kejutan tarif awal diikuti oleh fase panjang di mana pasar menunggu bukti konkret kerusakan ekonomi. Selama waktu itu, data perdagangan akhirnya mengungkapkan perubahan dalam rantai pasokan, perkembangan yang mulai kami lihat sekarang. Data Q3 2025 terbaru menunjukkan bahwa impor AS dari Vietnam dan Meksiko masing-masing naik 15% dan 12%, sementara impor dari China terus tertinggal, mengonfirmasi bahwa pengalihan perdagangan sedang mempercepat di bawah permukaan. Data perdagangan aktual belum menunjukkan efek mengganggu besar yang diperkirakan, tetapi ini kemungkinan hanya masalah waktu. Kami kini menyarankan trader untuk memantau dengan cermat laporan pendapatan Q3 2025 yang akan datang dari perusahaan industri dan ritel multinasional. Panduan ke depan tentang biaya rantai pasokan dan permintaan internasional mereka akan menjadi indikator yang lebih dapat diandalkan tentang dampak tarif daripada angka neraca perdagangan pemerintah secara keseluruhan. Akhirnya, situasi telah berkembang dari sebuah cerita sederhana di AS menjadi yang kompleks secara global, karena negara-negara lain yang bergantung pada ekspor juga menghadapi tekanan untuk melonggarkan kebijakan moneter mereka sendiri. Poin-poin penting untuk perdagangan derivatif dalam beberapa minggu ke depan bukan hanya meramalkan langkah berikutnya dari Fed, tetapi juga bagaimana itu akan dibandingkan dengan tindakan dari Bank Sentral Eropa dan lainnya. Lingkungan ini menguntungkan perdagangan nilai relatif dan strategi yang dapat memanfaatkan perbedaan kebijakan antara bank sentral. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.