Ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda positif saat pertumbuhan kuartal kedua direvisi naik menjadi 3,8% tahunan. Trajektori positif ini tampaknya berlanjut ke kuartal ketiga, dengan pengeluaran konsumen di jalur untuk mencapai tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 2,8%.

Ledakan Investasi Kecerdasan Buatan

Pertanyaan muncul tentang kekuatan ekonomi yang berkelanjutan meskipun ada kelemahan dalam lapangan kerja dan kepercayaan konsumen. Salah satu faktor yang diteliti adalah ledakan investasi dan pengeluaran kecerdasan buatan, terutama dalam pengeluaran konstruksi untuk pusat data, perangkat lunak, komputer, perangkat tambahan, dan penelitian dan pengembangan. Sektor-sektor ini, yang terkait langsung dengan AI, telah tumbuh relatif terhadap keseluruhan ekonomi dan berkontribusi 15,7% terhadap perluasan ekonomi meskipun hanya menyumbang 6,1% dari PDB. Angka-angka ini menunjukkan dampak langsung mereka, tanpa memperhitungkan efek tidak langsung seperti peningkatan konsumsi akibat naiknya saham perusahaan terkait AI. Konsentrasi pertumbuhan terkait AI di beberapa perusahaan besar membantu menjelaskan ketidaksesuaian antara kekuatan ekonomi keseluruhan dan indeks kepercayaan bisnis yang lemah. Kesulitan di sektor non-AI tertutupi oleh perkembangan di sektor yang terpapar AI. Angka pertumbuhan headline yang kuat, dengan kuartal kedua 2025 diperbaiki menjadi 3,8%, menciptakan gambaran yang membingungkan jika dibandingkan dengan data ketenagakerjaan yang lebih lemah. Ini menunjukkan bahwa strategi perdagangan kita harus fokus pada pemisahan yang jelas antara sektor kecerdasan buatan yang berkembang pesat dan sisa ekonomi. Model GDPNow dari Atlanta Fed saat ini melacak pertumbuhan kuartal ketiga pada tingkat yang bahkan lebih kuat, yaitu 4,1%, memperkuat perbedaan ini.

Strategi Investasi dan Volatilitas Pasar

Kita harus mempertimbangkan untuk meningkatkan porsi eksposur terhadap sektor teknologi tertentu yang menggerakkan ekspansi ini, karena mereka menyumbang 15,7% dari pertumbuhan ekonomi meskipun hanya 6,1% dari PDB. Menggunakan opsi beli pada ETF infrastruktur semikonduktor dan cloud dapat memungkinkan kita menangkap potensi kenaikan lebih lanjut dari momentum terkonsentrasi ini. Kinerja hingga saat ini di 2025 sudah menunjukkan pemisahan ini, dengan dana teknologi yang berfokus pada AI naik lebih dari 40% sementara indeks kecil yang lebih luas datar. Pada saat yang sama, ledakan ini menyembunyikan kelemahan di tempat lain, itulah sebabnya kepercayaan bisnis tetap rendah di luar teknologi besar. Ini memberikan peluang untuk perdagangan nilai relatif atau perlindungan yang nyata. Kita bisa mempertimbangkan membeli opsi jual pada ETF konsumen diskresioner atau perbankan regional, yang lebih sensitif terhadap lambatnya pertumbuhan yang terlihat dalam laporan pekerjaan terbaru, seperti hanya 95.000 pekerjaan yang ditambahkan bulan lalu. Angka PDB yang tahan banting kemungkinan akan memaksa Federal Reserve untuk mempertahankan sikap ketatnya lebih lama, menunda kemungkinan pemotongan suku bunga hingga 2026. Ini berarti perdagangan derivatif suku bunga yang bertaruh pada suku bunga tetap tinggi, seperti menjual kontrak berjangka Eurodollar atau membayar tetap pada swap, tetap layak. Kita ingat pernyataan Fed bulan lalu di mana mereka mempertahankan suku bunga tetapi menekankan pendekatan yang tergantung pada data, memberikan mereka ruang untuk tetap optimis. Jenis pertumbuhan yang sempit dan dipimpin teknologi ini adalah sesuatu yang telah kita lihat sebelumnya, terutama di akhir 1990-an sebelum gelembung dot-com pecah. Pemisahan yang semakin besar antara PDB yang kuat dan indikator dasar yang melemah dapat menyebabkan lonjakan volatilitas pasar. Oleh karena itu, memegang opsi beli VIX atau posisi volatilitas panjang lainnya bisa menjadi perlindungan yang bijaksana terhadap koreksi mendadak jika pasar mulai fokus pada kelemahan di sektor non-AI.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.