Dolar AS mengalami penurunan terhadap Franc Swiss, diperdagangkan dari puncak 0.7987 ke sekitar 0.7950. Penurunan ini terjadi setelah Bank Nasional Swiss (SNB) menolak suku bunga negatif dan menegaskan ketahanan ekonomi Swiss, meskipun ada ketegangan perdagangan dengan AS. SNB mempertahankan suku bunga kebijakannya di 0%, mengurangi harapan adanya pelonggaran moneter. Ekspektasi pasar menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga kecil sebesar 7 basis poin dalam tiga bulan ke depan, mencerminkan isi notulen SNB bulan September. Tekanan disinflasi dianggap sementara, tetapi ketegangan perdagangan dengan AS dan berkurangnya permintaan global merupakan risiko bagi ekonomi Swiss.

Penghindaran Risiko AS dan Data CPI

Dolar AS mendapatkan sedikit dukungan akibat meningkatnya penghindaran risiko, dengan berita mengenai pembatasan ekspor AS ke China yang meningkatkan kewaspadaan pasar. Ketegangan ini terjadi menjelang pertemuan penting di Malaysia dan puncak antara Presiden AS dan China. Di AS, perhatian pasar beralih pada data Indeks Harga Konsumen yang akan datang, yang dianggap penting untuk pandangan kebijakan Federal Reserve sebelum pertemuan bulan Oktober. Pasar memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin. Kinerja hari ini menunjukkan Dolar AS sedikit lebih lemah secara keseluruhan, dengan kekuatan signifikan terhadap Yen Jepang dan fluktuasi terhadap mata uang utama lainnya. Nilai tukar menggambarkan pergerakan mata uang yang kompetitif di tengah tantangan ekonomi global. Bank Nasional Swiss tetap pada suku bunga 0%, sangat berbeda dengan Federal Reserve, yang diperkirakan akan memotong suku bunga minggu depan. Perbedaan kebijakan yang semakin besar ini menunjukkan kelemahan fundamental Dolar AS terhadap Franc Swiss. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan posisi yang akan menguntungkan jika pasangan USD/CHF bergerak lebih rendah dalam beberapa minggu ke depan. Kami sangat memperhatikan data Indeks Harga Konsumen AS besok untuk arah pergerakan. Setelah inflasi bulan September tercatat 3,5% dibandingkan tahun sebelumnya, pasar terus mempricing kebijakan Fed yang lebih dovish. Alat CME FedWatch saat ini menunjukkan probabilitas 92% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan 30 Oktober, yang membatasi kekuatan dolar.

Ketahanan Ekonomi Swiss dan Strategi Perdagangan

Keyakinan SNB tampak beralasan, karena PDB kuartal ketiga Swiss menunjukkan pertumbuhan yang tangguh sebesar 0,4%, mengalahkan sebagian besar perkiraan. Kekuatan domestik ini memperkuat sikap hawkish bank sentral. Hal ini menjadikan pembelian opsi jual pada USD/CHF sebagai strategi menarik untuk memanfaatkan penurunan yang mungkin terjadi. Namun, risiko langsung dari pembicaraan perdagangan AS-China, yang dimulai besok di Malaysia, menciptakan ketidakpastian yang signifikan. Setiap peningkatan ketegangan dapat memicu lonjakan permintaan terhadap Dolar AS sebagai tempat berlindung, mendorong USD/CHF lebih tinggi di tengah latar belakang fundamental. Indeks Volatilitas Mata Uang Deutsche Bank telah naik menjadi 7,8 minggu ini, sehingga menggunakan strategi long straddle untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke kedua arah adalah pendekatan yang bijaksana. Kami ingat adanya perbedaan serupa di awal 2024 ketika perubahan kebijakan awal SNB memicu reli yang berkelanjutan pada franc. Mengingat SNB sekali lagi menunjukkan independensinya dari bank-bank sentral lain, kita mungkin memasuki periode serupa. Oleh karena itu, kami melihat setiap reli jangka pendek yang dipicu oleh risiko dalam USD/CHF sebagai peluang potensial untuk memulai posisi pendek baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.