Indeks Harga Konsumen (CPI) Amerika Serikat diproyeksikan naik 3,1% tahun ke tahun (YoY) pada bulan September, melebihi kenaikan 2,9% pada bulan Agustus. Federal Reserve diharapkan akan menurunkan suku bunga kebijakan moneter sebesar 25 basis poin pada minggu mendatang. Bureau of Labor Statistics akan merilis data CPI bulan September pada hari Jumat pukul 12:30 GMT, yang mungkin mempengaruhi nilai Dolar AS. CPI dan CPI inti diperkirakan akan meningkat masing-masing sebesar 0,4% dan 0,3% secara bulanan.

Mandat Ganda Federal Reserve

Federal Reserve memiliki mandat ganda: menjaga stabilitas harga dan tingkat lapangan kerja maksimal, dengan inflasi idealnya sekitar 2% YoY. Tekanan inflasi bertahan karena masalah rantai pasokan, dan Federal Reserve diperkirakan akan mempertahankan sikap agresif. Analis pasar memprediksi kemungkinan 97% Federal Reserve akan mengurangi suku bunga menjadi 3,5%-3,75% pada akhir tahun. Jika data CPI menunjukkan hasil yang tidak terduga, ini dapat memicu reaksi pasar yang memengaruhi keputusan suku bunga. Keputusan kebijakan moneter dilakukan dalam delapan pertemuan tahunan Federal Reserve. Pelonggaran Kuantitatif dan pengetatan adalah alat yang digunakan dalam situasi ekonomi ekstrem, yang mempengaruhi kekuatan Dolar AS.

Inflasi dan Suku Bunga

Prakiraan tingkat inflasi 3,1% dari waktu itu sekarang tampak hampir optimis. Laporan CPI September 2025 terbaru menunjukkan inflasi headline yang lebih tinggi dari yang diperkirakan, yaitu 3,8% tahun ke tahun, didorong oleh biaya sektor layanan yang terus tinggi. Ketahanan tekanan harga ini adalah alasan utama mengapa Federal Reserve telah mengabaikan pembicaraan tentang pemotongan suku bunga untuk waktu dekat. Akibatnya, Indeks Dolar AS (DXY) tidak diperdagangkan dekat level resistensi 99,50 yang disebutkan dalam analisis sebelumnya. Kami melihat DXY berkonsolidasi di sekitar 108 selama sebagian besar kuartal ketiga, didukung oleh perbedaan suku bunga yang signifikan dengan ekonomi besar lainnya. Trader harus berhati-hati untuk menjual dolar selama Federal Reserve mempertahankan sikap agresif. Bagi trader derivatif, ini berarti sifat volatilitas telah berubah. Alih-alih memperkirakan volatilitas sekitar waktu pemotongan suku bunga, fokus sekarang adalah pada opsi yang melindungi terhadap skenario “lebih tinggi lebih lama”. Kami melihat meningkatnya minat terhadap futures VIX dan opsi beli pada Dolar AS, mencerminkan ketidakpastian mengenai berapa lama kebijakan moneter ketat akan berlangsung. Di pasar derivatif suku bunga, strategi tidak lagi berkaitan dengan posisi untuk pelonggaran yang akan segera terjadi. Trader sekarang menggunakan futures SOFR untuk melindungi dari kemungkinan satu kali kenaikan suku bunga lagi atau timeline untuk pemotongan yang diperpanjang hingga akhir 2026. Ini adalah kontras yang mencolok dengan sentimen pasar dari akhir 2024, yang telah memperhitungkan beberapa pemotongan untuk tahun ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.