Indeks HCOB Composite PMI untuk Jerman mencapai 53,8 pada bulan Oktober, melampaui perkiraan sebesar 51,6. Ini menunjukkan peningkatan aktivitas ekonomi, mengisyaratkan pertumbuhan yang stabil dalam ekonomi Jerman. Hasil positif ini menunjukkan bahwa bisnis mungkin mengalami peningkatan permintaan dan kondisi yang lebih baik. Sektor jasa telah memberikan kontribusi yang signifikan terhadap pertumbuhan ini, dengan manufaktur juga menunjukkan ketahanan.

Poin-poin penting

Angka PMI ini mungkin mempengaruhi kebijakan Bank Sentral Eropa dan memengaruhi sentimen pasar terkait Euro. Kita melihat PMI komposit Jerman berada di angka 53,8, yang menunjukkan bahwa mesin ekonomi Eropa sedang mempercepat. Angka ini memberikan sinyal aktivitas bisnis yang kuat. Bagi trader derivatif, ini mengindikasikan bahwa asumsi tentang pertumbuhan lambat di zona Euro perlu segera ditinjau ulang. Data ini sangat mencolok ketika kita mengingat keadaan pada tahun 2024 yang didominasi oleh ketakutan resesi dan kelemahan manufaktur di seluruh blok. Saat itu, pembacaan PMI berjuang untuk tetap di atas angka 50 yang memisahkan kontraksi dari ekspansi. Kekuatan saat ini, terutama dengan ketahanan dalam manufaktur, menunjukkan pergeseran mendasar yang mungkin belum sepenuhnya diperhitungkan oleh pasar.

Tanggapan Bank Sentral Eropa

Bank Sentral Eropa akan sangat sulit untuk mengabaikan laporan ini, terutama dengan inflasi di zona Euro yang tetap tinggi. Dengan angka inflasi inti terbaru untuk September 2025 mencapai 2,7%, jauh di atas target ECB, data pertumbuhan yang kuat ini hampir sepenuhnya menghilangkan kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut dalam waktu dekat. Kita sekarang perlu mempertimbangkan bahwa fokus pasar akan beralih dari pelonggaran menjadi penahanan yang berkepanjangan atau bahkan retorika yang lebih hawkish. Mengingat hal ini, kita harus mempertimbangkan strategi bullish pada Euro. Membeli opsi call pada EUR/USD, dengan tanggal kedaluwarsa pada Desember 2025 atau Januari 2026, dapat menangkap kemungkinan perubahan ekspektasi suku bunga ECB. Euro telah mengkonsolidasikan sekitar level 1,10, dan data ini bisa menjadi pemicu untuk breakout ke atas. Kekuatan ekonomi ini juga mendukung ekuitas Jerman, menjadikan posisi long pada indeks DAX menarik. DAX sudah naik lebih dari 8% sejak awal tahun, dan konfirmasi perekonomian domestik yang sehat ini dapat mendorong langkah berikutnya. Kita bisa menggunakan futures DAX untuk mendapatkan eksposur langsung atau membeli opsi call untuk membatasi risiko penurunan. Namun, kita harus waspada terhadap peningkatan volatilitas pasar. Satu titik data yang kuat dapat menyebabkan penyesuaian harga yang tajam, jadi bijaksana untuk menggunakan strategi opsi yang mendefinisikan risiko, seperti bull call spreads, daripada mengambil risiko tak terbatas. Memantau indeks VSTOXX, yang setara dengan VIX di Eropa, akan sangat penting dalam beberapa hari ke depan untuk mengukur kecemasan pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.