USD/JPY diperdagangkan dekat 153.00, melanjutkan kenaikannya selama tujuh hari meskipun Dolar AS melemah. Yen, yang merupakan mata uang G10 dengan performa terburuk bulan ini, ditekan oleh outlook fiskal dan kebijakan Jepang. Trader berfokus pada keputusan Bank of Japan (BoJ) dan Federal Reserve (Fed) minggu ini. BoJ kemungkinan akan mempertahankan suku bunga acuan di 0.50%, sementara Fed diperkirakan akan mengumumkan pemotongan suku bunga lain.

Probabilitas Kenaikan Suku Bunga BoJ

Ada sekitar 11% kemungkinan kenaikan suku bunga oleh BoJ minggu ini, meskipun kenaikan seperempat poin diperkirakan terjadi pada awal 2026. Bank sentral mempertimbangkan kondisi ekonomi dan dampak potensial dari stimulus fiskal yang diusulkan oleh Jepang. Pertemuan Fed dijadwalkan dimulai pada hari Selasa, dengan ekspektasi hampir pasti akan adanya pemotongan suku bunga. Hal ini mengikuti pengurangan pada bulan September, yang merupakan yang pertama sejak Desember 2024, bertujuan untuk mendukung ekonomi di tengah risiko pasar tenaga kerja. Penutupan pemerintah AS telah menunda rilis data pekerjaan yang penting, mempengaruhi wawasan tentang pasar tenaga kerja. Namun, data Indeks Harga Konsumen terbaru memicu ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Fed yang berkelanjutan. Volatilitas dalam USD/JPY mungkin meningkat seiring kedua bank sentral melakukan pertemuan. Pair ini kemungkinan akan tetap dalam tren naik yang dipengaruhi oleh pemotongan suku bunga Fed dan sikap hati-hati BoJ di tengah pertumbuhan fiskal.

Dinamik Suku Bunga

Fokus kami adalah pada perbedaan kebijakan yang jelas antara Federal Reserve dan Bank of Japan. Dengan Fed diperkirakan akan memotong suku bunga minggu ini dan BoJ tetap pada posisi menunggu, perbedaan suku bunga terus menguntungkan Dolar AS. Lingkungan ini mendukung strategi yang diuntungkan dari USD/JPY yang lebih tinggi, seperti membeli opsi beli. Data ekonomi AS membenarkan jalur pemotongan hati-hati Fed, yang dimulai dengan pemotongan pada September 2025. Kami telah melihat inflasi Core PCE, yang merupakan ukuran yang disukai Fed, moderat menjadi 2.6% dalam pembacaan terbaru, turun dari lebih dari 3% di awal tahun tetapi masih di atas target. Penurunan yang lambat ini memberi ruang bagi Fed untuk melakukan pemotongan “manajemen risiko” tanpa menandakan resesi total, menjaga dolar relatif kuat. Di sisi lain, lemahnya Yen berakar pada perjuangan domestik Jepang. Kami telah melihat lebih dari dua tahun pertumbuhan upah riil negatif, dengan data terbaru dari Kementerian Tenaga Kerja menunjukkan penurunan 1.2% tahun ke tahun setelah disesuaikan dengan inflasi. Ini mencegah Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga dengan agresif, meskipun mereka mempertimbangkan rencana fiskal Perdana Menteri Takaichi. Pertemuan bank sentral minggu ini telah mendorong ekspektasi volatilitas yang lebih tinggi, membuat opsi menjadi lebih mahal. Ini menunjukkan bahwa trader bisa mempertimbangkan untuk menjual opsi put JPY untuk mengumpulkan premi, bertaruh bahwa pair ini tidak akan jatuh secara signifikan. Sebagai alternatif, membeli opsi beli jangka panjang memungkinkan seseorang untuk berpartisipasi dalam tren naik sembari membatasi kerugian potensial. Namun, kami harus tetap waspada terhadap risiko intervensi dari otoritas Jepang saat USD/JPY mendekati level 153.00. Kami melihat intervensi signifikan untuk mendukung yen pada musim gugur 2022 dan sekali lagi pada musim semi 2024 ketika mata uang melemah melewati ambang serupa. Ini membuat posisi beli langsung berisiko, menguntungkan strategi opsi dengan risiko terukur seperti call spreads untuk melindungi terhadap pembalikan tajam yang tiba-tiba. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.