Pengamatan ECB tentang Fleksibilitas Kebijakan

Pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) Francois Villeroy de Galhau menyatakan bahwa ECB dalam posisi yang baik setelah kebijakan bulan Oktober. Namun, ia menekankan pentingnya menjaga fleksibilitas dalam merespons risiko pasar keuangan. Martins Kazaks dari ECB mengulangi pernyataan ini, melihat risiko inflasi dan pertumbuhan yang seimbang di zona euro. Euro, yang digunakan oleh 20 negara zona euro, adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan kedua di dunia. Ini menyumbang 31% dari transaksi valuta asing, dengan pasangan mata uang EUR/USD menjadi yang teratas. ECB di Frankfurt mengelola kebijakan moneter, dengan data inflasi dan indikator ekonomi mempengaruhi nilai Euro. Data ekonomi dari negara-negara besar zona euro sangat penting, membentuk kebijakan investasi dan moneter. Neraca Perdagangan adalah ukuran krusial yang mempengaruhi nilai mata uang melalui perbedaan pendapatan ekspor dan impor. Neraca positif memperkuat mata uang, sementara neraca negatif melemahkannya. EUR/USD menghadapi tekanan turun karena pasar menilai kembali kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Desember oleh Federal Reserve. Kami melihat hal ini tercermin dalam Indeks Dolar AS (DXY), yang telah naik ke level tertinggi tiga bulan di 107,50. Perubahan ini membuat mempertaruhkan melawan dolar dalam jangka pendek menjadi berisiko.

Implikasi Penutupan Pemerintah AS

Penurunan tajam dalam probabilitas pemotongan suku bunga, dari 93% menjadi 69% dalam seminggu, memperkenalkan volatilitas yang signifikan. Ini menunjukkan bahwa kita sebaiknya mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari ayunan harga, seperti membeli straddles atau strangles pada opsi EUR/USD menjelang rilis data penting. Kami melihat ketidakpastian serupa terkait kebijakan Fed selama siklus pemilihan 2024, yang menghasilkan peluang menguntungkan bagi mereka yang berada dalam posisi untuk volatilitas. Namun, penutupan pemerintah AS, yang kini memasuki minggu keenam, menghadirkan risiko serius yang dapat melemahkan dolar. Laporan Non-Farm Payrolls yang lebih lemah dari yang diharapkan dari Oktober 2025, yang menunjukkan hanya 95.000 pekerjaan baru, menunjukkan bahwa kebuntuan ini sudah merusak ekonomi. Oleh karena itu, bijaksana untuk mempertahankan beberapa perlindungan downside pada dolar, mungkin melalui opsi put yang out-of-the-money. Di sisi lain, Bank Sentral Eropa menawarkan sedikit dukungan untuk Euro dengan posisi netral saat ini. Pembacaan terbaru dari Indeks Harga Konsumen Harmonisasi Zona Euro (HICP) untuk Oktober 2025 adalah 2,1%, memberikan ruang bagi bank sentral untuk menunggu tanpa merasa tertekan untuk bertindak. Untuk saat ini, perbedaan kebijakan ini mendukung untuk mempertahankan atau memulai perdagangan yang menguntungkan dari dolar yang lebih kuat dibandingkan euro.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.