Pada bulan Oktober, aktivitas ekonomi sektor manufaktur AS terus menyusut. ISM Manufacturing PMI turun menjadi 48,7, dari 49,1 di bulan September, tidak mencapai perkiraan 49,5. Laporan tersebut mencatat adanya peningkatan pada Indeks Ketenagakerjaan, yang sedikit naik menjadi 46 dari 45,3. Sementara itu, Indeks Pesanan Baru mengalami perbaikan, naik menjadi 49,4 dari 48,9. Indeks Harga Dibayar, yang mencerminkan inflasi input, turun menjadi 58 dari 61,9.

Dampak Terhadap Indeks Dolar AS

Setelah rilis data ISM Manufacturing PMI, Indeks Dolar AS mencatat kenaikan harian yang modest. Pada saat laporan dibuat, indeks tersebut meningkat sebesar 0,15%, mencapai 99,85. Data manufaktur terbaru menunjukkan perlambatan yang jelas, namun detail terpenting bagi kita adalah penurunan tajam pada Indeks Harga Dibayar. Ini adalah penurunan tercepat dalam inflasi input yang kita lihat dalam lebih dari setahun dan merupakan sinyal kuat bahwa kebijakan Federal Reserve efektif. Kami perlu memposisikan diri untuk pasar mulai memperkirakan sikap Fed yang lebih dovish. Pandangan ini sangat mendukung posisi panjang dalam derivatif suku bunga. Kami percaya membeli futures Maret 2026 pada obligasi Treasury 10 tahun (ZN) atau opsi beli pada ETF obligasi seperti TLT adalah cara paling langsung untuk melakukan perdagangan ini. Alat CME FedWatch kini menunjukkan probabilitas hampir 60% untuk pemotongan suku bunga pada akhir kuartal pertama 2026, lonjakan signifikan dari 40% yang digambarkan minggu lalu.

Strategi untuk Pasar Saham

Untuk pasar saham, ini menciptakan narasi terbelah antara pertumbuhan yang melambat dan prospek suku bunga yang lebih rendah. Kami melihat ini sebagai hal positif bersih untuk saham teknologi dan pertumbuhan yang sensitif terhadap suku bunga, yang menderita selama siklus pengetatan 2022-2024. Kami harus mempertimbangkan untuk membeli opsi beli mendekati harga pada Nasdaq 100 (QQQ) dengan tanggal kedaluwarsa awal 2026, dengan harapan bahwa dorongan dari ekspektasi suku bunga yang lebih rendah akan mengimbanginya dengan kekhawatiran tentang perlambatan manufaktur. Ketahanan awal Dolar AS terhadap berita ini adalah kesempatan bagi kami. Perpindahan Fed yang dovish pada akhirnya harus mengarah pada dolar yang lebih lemah, dan kami curiga pasar hanya menunggu konfirmasi dari laporan pekerjaan atau data CPI yang akan datang sebelum menjual. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi jual pada Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) atau membeli opsi beli pada Euro sebagai cara untuk bersiap menghadapi penurunan yang diharapkan. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.