Dow Jones Industrial Average mengalami penurunan 200 poin pada hari Senin, uji di bawah level 47,250 untuk pertama kalinya dalam lebih dari seminggu. Penurunan ini terjadi meskipun indeks lainnya mengalami kemajuan yang didorong oleh kenaikan konsentrasi dari ‘Magnificent 7’. Amazon mengalamai kenaikan sekitar 5% setelah investasi $38 miliar di OpenAI. Iren mengamankan kesepakatan senilai $9,7 miliar dengan Microsoft untuk meningkatkan kemampuan perangkat keras. Nvidia, yang diuntungkan dari kesepakatan AI, naik 3,7% karena teknologinya sangat penting untuk rencana yang baru diumumkan.

Kontraksi Sektor Manufaktur yang Terus Berlanjut

Indeks Manajer Pembelian Oktober dari Institute for Supply Management turun ke 48,7, di bawah 49,1 bulan September, menunjukkan kontraksi yang terus berlanjut di sektor manufaktur. Indikator permintaan sedikit membaik tetapi tetap dalam wilayah negatif, menunjukkan bahwa bisnis menghadapi kesulitan dalam memperluas operasi. Komunikasi Federal Reserve semakin tidak dapat diprediksi, bergerak menjauh dari narasi konsensus sebelumnya. Pidato terbaru dari Fed, termasuk sikap hati-hati dari Ketua Jerome Powell, telah mengubah harapan pasar mengenai pemotongan suku bunga. Ketidakpastian masih ada mengenai kemungkinan perubahan suku bunga, dengan 65% bertaruh pada pemotongan di bulan Desember menurut alat FedWatch dari CME. Lanskap ekonomi yang berkembang, seperti yang ditunjukkan oleh penurunan Dow dan laporan ISM, menyoroti tantangan pasar saat ini dan ketidakpastian kebijakan Fed.

Diskrepansi Kinerja Pasar

Kami melihat perbedaan yang jelas di pasar, di mana Dow mengalami kesulitan sementara saham teknologi besar seperti Amazon dan Nvidia terus meningkat. Nasdaq 100 naik lebih dari 35% tahun ini pada 2025, sementara Dow Jones hanya berhasil mencatat kenaikan 6%, menekankan kesenjangan kinerja yang besar ini. Hal ini menunjukkan kita perlu mempertimbangkan strategi yang menguntungkan teknologi, seperti membeli opsi call pada ETF yang berfokus pada teknologi, sambil berpotensi membeli opsi put pada dana indeks industri. Laporan manufaktur terbaru, dengan bacaan 48,7, menunjukkan bulan kedelapan berturut-turut kontraksi ekonomi, yang merupakan tanda bahaya yang signifikan. Kelemahan yang berkelanjutan ini mengingatkan pada resesi industri 2015-2016, periode yang menyebabkan kinerja buruk bagi saham siklikal yang terkait dengan ekonomi riil. Oleh karena itu, kita harus melihat opsi put pelindung pada sektor-sektor yang paling sensitif terhadap perlambatan, seperti bahan baku dan transportasi. Ketidakpastian akibat kurangnya pesan yang bersatu dari Federal Reserve menciptakan kekhawatiran yang signifikan menjelang keputusan suku bunga pada 10 Desember. Ketidakpastian ini tercermin dalam VIX, indeks volatilitas utama pasar, yang kembali meningkat di atas 18 dari level terendah Oktober di dekat 14. Lingkungan seperti ini sangat cocok untuk membeli straddle pada S&P 500, karena strategi ini mendapat keuntungan dari fluktuasi harga besar ke arah mana pun tanpa harus menebak langkah Fed selanjutnya. Sementara pasar masih memperkirakan pemotongan suku bunga di bulan Desember dengan kemungkinan 65%, probabilitas ini telah turun dari lebih 80% hanya beberapa minggu yang lalu. Jika Fed mengecewakan pasar dan mempertahankan suku bunga tetap, kita bisa melihat penjualan besar-besaran saat trader menyesuaikan ekspektasi untuk pemotongan di bulan Januari. Memegang beberapa opsi put jangka pendek melalui pertemuan Fed bisa menjadi lindung nilai yang bijaksana terhadap kejutan negatif ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.