Harga emas turun menjadi sekitar $4.000 pada sesi Asia awal pada hari Selasa. Ini terjadi setelah pernyataan Ketua Federal Reserve (Fed) Jerome Powell yang menyebutkan bahwa kemungkinan pemotongan suku bunga lagi tahun ini tidak pasti. Indeks Manufaktur PMI ISM AS turun menjadi 48.7 pada bulan Oktober dari 49.1, dibandingkan dengan ekspektasi 49.5. Data ini menunjukkan sektor manufaktur AS yang melemah, yang mungkin mempengaruhi nilai Dolar AS dan harga emas.

Suku Bunga Fed Saat Ini

Fed baru-baru ini menurunkan suku bunga acuan semalam menjadi antara 3.75% dan 4.0%. Ekspektasi pasar menunjukkan kemungkinan 70% untuk pemotongan 25 bps pada bulan Desember dan pengurangan 82 bps pada tahun 2026. Emas berfungsi sebagai aset yang aman, terutama di masa-masa sulit. Bank sentral, terutama dari ekonomi berkembang, telah meningkatkan cadangan emas mereka, dengan tambahan 1.136 ton pada tahun 2022. Nilai emas berkaitan terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi AS. Dolar yang menyusut umumnya meningkatkan harga emas, peningkatan yang sering terjadi selama ketidakstabilan geopolitik atau resesi ekonomi. Fluktuasi harga emas sangat dipengaruhi oleh performa Dolar. Dolar yang lebih kuat cenderung menekan harga emas, sementara Dolar yang lebih lemah dapat meningkatkannya. Faktor-faktor seperti ketegangan geopolitik dan suku bunga juga berperan dalam pergerakan pasar emas.

Tekanan Dari Sikap Fed

Dengan harga emas mendekati $4.000, terdapat tekanan langsung dari nada hati-hati Federal Reserve terhadap pemotongan suku bunga di masa depan. Ini menciptakan persaingan bagi para trader, karena pernyataan bank sentral yang hawkish berbenturan dengan sinyal ekonomi yang melemah. Respon yang tepat seharusnya adalah kewaspadaan, sambil pasar mencerna faktor-faktor yang bertentangan ini. Fed telah memangkas suku bunga dua kali tahun ini menjadi rentang saat ini 3.75%-4.0%, sebuah pergeseran kebijakan signifikan dari suku bunga yang lebih tinggi yang kita lihat pada awal tahun 2024. Meskipun harga pasar menunjukkan kemungkinan 70% untuk pemotongan lain pada bulan Desember, komentar terbaru Powell menunjukkan bahwa ini tidak dijamin. Ketidakpastian ini berarti trader harus mengamati pidato pejabat Fed dengan cermat, karena setiap perubahan nada dapat menyebabkan fluktuasi harga yang tajam. Namun, penurunan PMI Manufaktur ISM AS yang mencapai 48.7 pada bulan Oktober tidak dapat diabaikan. Ini mengikuti tren data manufaktur yang melemah yang telah kita amati sepanjang tahun lalu, memberikan bobot pada argumen untuk lebih banyak pemotongan suku bunga. Kita ingat bagaimana angka PMI anjlok selama resesi 2020, yang menunjukkan bahwa ada kesulitan ekonomi yang lebih luas dan didahului oleh lonjakan harga emas. Perubahan Pegawai ADP yang akan datang pada hari Rabu sekarang menjadi titik data yang krusial. Angka yang lemah akan menantang sikap Fed dan kemungkinan akan meningkatkan harga emas seiring dengan meningkatnya kemungkinan pemotongan suku bunga. Sebaliknya, laporan yang kuat dapat memvalidasi hati-hati Fed dan menyebabkan penurunan yang lebih dalam pada logam mulia. Tensi antara kebijakan dan data ini menunjukkan bahwa volatilitas dapat meningkat, membuat strategi opsi menjadi berguna untuk menangkap pergerakan tajam ke arah mana pun. Untuk mereka yang memiliki posisi jangka panjang, membeli opsi put bisa menjadi lindung nilai yang relatif murah terhadap kejutan hawkish dari Fed. Strategi risiko terdefinisi menggunakan opsi call mungkin bijaksana bagi mereka yang bertaruh pada perubahan yang dovish. Melihat gambar yang lebih besar, kita melihat adanya dukungan kuat di bawah harga akibat pembelian bank sentral yang terus menerus. Setelah pembelian rekor pada tahun 2022, data dari Dewan Emas Dunia menunjukkan bahwa tren ini terus berlanjut dengan kuat hingga tahun 2023 dan 2024, dengan bank-bank dari pasar berkembang memimpin. Permintaan struktural ini memberikan angin segar yang kuat yang dapat menahan penurunan harga yang signifikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.