GBP/USD mencapai level terendahnya sejak April setelah pengumuman kebijakan fiskal. Kanselir Inggris Rachel Reeves mengindikasikan peningkatan pajak yang akan datang dalam Anggaran Musim Gugur pada 26 November, yang dapat menyebabkan pelonggaran lebih lanjut oleh Bank of England. Harapan pasar menunjukkan bahwa Bank of England mungkin akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,75%. Namun, diperkirakan bahwa keputusan terkait pemotongan suku bunga akan terjadi setelah anggaran. Inflasi Inggris saat ini melebihi target 2% Bank of England. Prediksi menunjukkan bahwa pertumbuhan PDB riil Inggris untuk kuartal ketiga, yang akan diumumkan pada 13 November, kemungkinan akan melebihi perkiraan Bank of England sebesar 0,3% dari kuartal ke kuartal. Sinyal peningkatan pajak dalam anggaran yang akan datang pada 26 November mengubah pandangan kami terhadap pound. Pengetatan fiskal ini diperkirakan akan memperlambat ekonomi, memberikan ruang bagi Bank of England untuk melakukan pemotongan suku bunga yang lebih agresif daripada yang diperkirakan pasar saat ini. Akibatnya, kami melihat jalan yang jelas untuk kelemahan GBP lebih lanjut terhadap dolar. Dengan keputusan Bank of England yang berikutnya pada hari Kamis, kami berhati-hati terkait pemotongan suku bunga yang langsung. Inflasi Inggris tetap tinggi, dengan angka terbaru dari September 2025 menunjukkan angka 3,8%, jauh di atas target 2%. Kami percaya bank sentral kemungkinan akan menunggu rincian anggaran sebelum bertindak, menjadikan pertemuan minggu ini lebih terkait dengan panduan ke depan daripada tindakan kebijakan. Bagi para pedagang opsi, beberapa minggu mendatang menawarkan peluang yang jelas terkait volatilitas yang dipicu oleh peristiwa. Volatilitas implisit untuk opsi GBP/USD yang akan kadaluarsa setelah anggaran 26 November kemungkinan akan tinggi, mencerminkan ketidakpastian. Kami akan mempertimbangkan untuk membeli opsi put untuk bersiap menghadapi penurunan pound, atau bahkan melakukan straddle jika pergerakan signifikan dalam salah satu arah diharapkan setelah anggaran. Kami diingatkan akan reaksi tajam pasar terhadap peristiwa fiskal pada musim gugur 2022, yang menunjukkan betapa sensitifnya pound terhadap pengumuman anggaran. Sementara situasi saat ini melibatkan peningkatan pajak daripada pemotongan yang tidak terpendana, prinsip bahwa kebijakan fiskal dapat sangat mempengaruhi kebijakan moneter dan mata uang tetap sama. Precedent historis ini memperkuat pandangan kami bahwa anggaran 26 November adalah katalis utama untuk pergerakan besar berikutnya dari pound. Pasar derivatif suku bunga menawarkan cara langsung untuk memperdagangkan pandangan ini. Harga pasar saat ini menunjukkan sekitar 50 basis poin pemotongan dalam setahun berikutnya, yang kami anggap terlalu konservatif mengingat dampak fiskal yang akan datang. Kami melihat nilai dalam posisi yang akan menguntungkan dari laju pelonggaran yang lebih cepat, seperti membeli kontrak berjangka SONIA untuk 2026.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.