Indeks S&P 500 sedang menguji level teknis kritis di sekitar 6.735, dengan tren naik masih berlangsung. Namun, struktur harga jangka pendek dan posisi derivatif memerlukan kewaspadaan, terutama menjelang masa kedaluwarsa opsi besar pada 21 November. Indeks SPX baru-baru ini turun dari puncak 6.920 dan kini sedang menguji zona dukungan yang kuat. Dukungan ini mencakup retracement Fibonacci 50% dari Juni 2025, sebuah node dengan volume tinggi, dan garis tren yang naik. RSI harian telah turun di bawah 50, menunjukkan kemungkinan perubahan kendali pembeli.

Dinamika Pasar Opsi

Kegagalan untuk mempertahankan dukungan ini dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut, terkait tidak hanya dengan pergerakan harga tetapi juga dengan dinamika pasar opsi. Masa kedaluwarsa opsi 21 November menandai minat terbuka yang signifikan, dengan kecenderungan ke arah opsi put pada strike $6.000, $5.500, dan $5.000. Tingkat Max Pain dihitung di $6.450, jauh lebih rendah dari harga saat ini, yang dapat memicu perlindungan dealer dan mempengaruhi pergerakan pasar. Jika SPX turun di bawah 6.735 tanpa dukungan dari faktor makroekonomi, aliran perlindungan dapat meningkat, menyebabkan volatilitas yang lebih besar dan kemungkinan penurunan menuju zona 6.500–6.450. Dengan S&P 500 yang menguji level dukungan kritis di sekitar 6.735, kita perlu berhati-hati dalam beberapa minggu menjelang kedaluwarsa opsi 21 November. Tren naik kehilangan tenaga, seperti yang disarankan oleh RSI harian yang turun di bawah 50, sebuah sinyal bahwa tekanan pembelian mulai memudar. Dengan hari ini adalah 5 November, kita memiliki sedikit lebih dari dua minggu untuk skenario ini berkembang. Kelemahan teknis ini terjadi di tengah lingkungan makro yang sulit. Laporan Indeks Harga Konsumen terbaru dari Oktober menunjukkan inflasi inti tetap tenang di 3,1%, menyulitkan Federal Reserve untuk menandakan adanya pelonggaran yang akan datang. Komentar terbaru dari pejabat Fed telah memperkuat komitmen untuk mempertahankan suku bunga tinggi, yang mungkin membatasi potensi kenaikan pasar yang signifikan untuk saat ini.

Volatilitas dan Strategi Pertahanan

Kewaspadaan ini tercermin dalam pasar derivatif. VIX, sebuah ukuran volatilitas yang diharapkan, telah naik di atas 19 pekan lalu, tanda jelas meningkatnya kecemasan investor. Ini sejalan dengan posisi besar dalam opsi put untuk kedaluwarsa 21 November, yang memiliki minat terbuka tertinggi di antara tanggal mendatang. Konsentrasi opsi put dan tingkat Max Pain yang dihitung di 6.450 menciptakan efek magnetik potensial jika dukungan di 6.735 pecah. Gerakan decisif di bawah level ini dapat memaksa dealer untuk menjual kontrak berjangka S&P 500 untuk melindungi paparan mereka, yang akan menambah tekanan jual. Dinamika semacam ini dapat mempercepat pergerakan turun, menarik indeks menuju zona 6.450 yang lebih rendah. Bagi para trader, ini menunjukkan bahwa mungkin bijaksana untuk melindungi eksposur panjang atau memulai posisi pendek taktis. Membeli opsi put atau spread put dengan strike di sekitar 6.500 dapat memberikan perlindungan yang efektif untuk penurunan hingga masa kedaluwarsa November. Kita memperlakukan setiap reli dengan skeptis sampai indeks dapat dengan tegas merebut kembali level 6.920.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.