Pendekatan Pejabat Federal
Pejabat federal berhati-hati mengenai pengurangan suku bunga yang cepat meskipun data ekonomi lemah. Federal Reserve New York akan segera merilis survei mengenai ekspektasi konsumen, dengan data saat ini menunjukkan peningkatan angka pengangguran. Kondisi pasar baru-baru ini normal, dengan selisih antara suku bunga jaminan tri-partai dan bunga pada saldo cadangan yang stabil. Suku bunga pembiayaan telah mengalami tekanan naik karena faktor sementara terkait aliran fiskal dan saldo kas Departemen Keuangan AS di Federal Reserve New York. Beberapa pejabat Federal Reserve mencatat perlunya mengelola risiko inflasi meskipun baru-baru ini tidak ada data inflasi yang signifikan. Pidato oleh pejabat Fed dijadwalkan, membahas topik seperti AI, ekonomi, stablecoin, dan kebijakan moneter. Tindakan Federal Reserve termasuk mengakhiri pengurangan kepemilikan sekuritas dan menawarkan alat seperti jendela diskonto untuk mengelola suku bunga pasar dan likuiditas secara efisien. Dolar AS menemukan beberapa pijakan sementara, tetapi kami melihatnya sebagai terlalu bernilai tinggi berdasarkan apa yang dikatakan selisih suku bunga. Indeks Dolar (DXY) diperdagangkan mendekati 104,50, namun jarak antara imbal hasil obligasi 2 tahun AS dan Jerman menunjukkan nilai yang lebih mendekati 102 lebih tepat. Ini menunjukkan bahwa kekuatan dolar baru-baru ini mungkin tidak bertahan, menciptakan peluang bagi para pedagang yang bertaruh melawannya. Pejabat Federal Reserve secara publik memperingatkan tentang memotong suku bunga terlalu cepat, tetapi data ekonomi memberikan cerita yang berbeda. Laporan pekerjaan terbaru untuk Oktober 2025 menunjukkan bahwa tingkat pengangguran di AS meningkat menjadi 4,5%, peningkatan yang jelas dari level di bawah 4% yang kami lihat selama sebagian besar 2024. Kelemahan yang berkembang di pasar tenaga kerja langsung bertentangan dengan sikap hati-hati Fed. Kekhawatiran utama Fed adalah bahwa inflasi inti, meskipun lebih rendah, tetap gigih di atas target yaitu 2,8%. Melihat kembali kenaikan suku bunga agresif pada 2022 dan 2023, pejabat ragu untuk melonggarkan kebijakan terlalu cepat dan berisiko menghadapi gelombang kedua peningkatan harga. Ini berarti mereka kemungkinan akan mentolerir lebih banyak kelemahan ekonomi sebelum beralih ke pemotongan suku bunga yang signifikan.Volatilitas Pasar
Konflik antara Fed yang hawkish dan ekonomi yang melemah adalah resep untuk meningkatnya volatilitas pasar. Kami percaya para pedagang harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari fluktuasi harga yang besar, seperti membeli opsi pada ETF terkait mata uang seperti UUP. Pendekatan ini memungkinkan untuk mendapatkan manfaat dari terobosan tanpa harus mengatur waktu dengan sempurna arah pergerakan dolar selanjutnya. Pasar obligasi sudah bertaruh bahwa Fed akan dipaksa untuk bertindak, dengan imbal hasil Treasury 2 tahun berada di 3,9%, di bawah tingkat kebijakan saat ini dari Fed. Ini menunjukkan bahwa investor mengharapkan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat, terlepas dari apa yang dikatakan pejabat saat ini. Pedagang bisa menggunakan derivatif berdasarkan kontrak berjangka SOFR untuk memposisikan diri agar Fed akhirnya menyelaraskan kebijakannya dengan ekspektasi pasar.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
