Mary Daly dari Federal Reserve Bank of San Francisco membahas inflasi dan kebijakan moneter dalam sebuah wawancara. Dia menyatakan bahwa harga barang telah mempertahankan inflasi yang stabil, dengan pemotongan suku bunga baru-baru ini menguntungkan pasar tenaga kerja dengan memberikan tekanan penurunan pada inflasi.

Kewaspadaan terhadap Inflasi dan Produktivitas

Dia melihat kebijakan moneter berada pada posisi yang tepat, meskipun kewaspadaan terhadap inflasi tetap penting. Peningkatan produktivitas sedang diperhatikan, karena data saat ini menunjukkan tidak ada peningkatan inflasi untuk layanan, perumahan, atau harapan. Perlambatan pertumbuhan upah menunjukkan guncangan permintaan di pasar tenaga kerja, sementara penilaian aset menunjukkan harapan produktivitas yang lebih tinggi, terlepas dari dampak AI. Daly menyatakan tidak ada bukti bahwa kebijakan moneter gagal diteruskan ke dalam ekonomi. Agustin Wazne, penulis artikel, fokus pada komoditas di FXStreet, sebuah platform yang menawarkan informasi pasar keuangan. Artikel ini tidak memberikan saran investasi, dan pembaca disarankan untuk melakukan penelitian sebelum membuat keputusan investasi. Kebijakan Federal Reserve tampaknya dalam pola bertahan, terutama setelah pemotongan suku bunga September 2025. Fokus utama sekarang adalah apakah peningkatan produktivitas yang kuat dari awal tahun ini akan berlanjut. Data terbaru menunjukkan produktivitas nonpertanian melonjak 4,1% pada kuartal ketiga, yang mendukung sikap Fed saat ini. Menggantungkan harapan bahwa Fed tidak ingin mempertahankan suku bunga terlalu tinggi dalam waktu lama, trader sebaiknya mempertimbangkan posisi yang menguntungkan dari suku bunga yang stabil atau perlahan-lahan menurun. Opsi pada kontrak berjangka Secured Overnight Financing Rate (SOFR) dapat digunakan untuk bersiap menghadapi kemungkinan pemotongan suku bunga lain di awal 2026. Ini sejalan dengan pandangan bahwa perlambatan pertumbuhan upah akan menjaga sikap dovish Fed.

Ekspektasi Pasar dan Risiko

Penilaian aset, terutama di saham teknologi, sudah mencerminkan harapan tinggi untuk produktivitas yang didorong oleh AI. Opsi call pada indeks seperti Nasdaq 100 bisa menjadi cara untuk memperdagangkan kelanjutan tren ini. Ini adalah taruhan bahwa lonjakan produktivitas baru-baru ini, yang telah membantu menurunkan CPI Oktober 2025 menjadi 2,8%, bukan sekadar fluktuasi sementara. Risiko terbesar adalah bahwa peningkatan produktivitas ini terhambat, membuktikan bahwa penilaian aset yang tinggi saat ini salah. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada ETF pasar luas sebagai perlindungan terhadap laporan produktivitas Q4 2025 yang mengecewakan. Kegagalan pada angka tersebut akan menantang narasi keseluruhan yang mendukung rasio P/E depan pasar yang tinggi secara historis sebesar 22. Volatilitas relatif rendah, dengan indeks VIX berada di dekat 14 selama sebulan terakhir, mencerminkan sentimen “tempat baik” dari Fed. Lingkungan ini mungkin cocok untuk menjual volatilitas, tetapi penurunan tajam dalam data produktivitas dapat menyebabkan penyesuaian harga yang cepat. Oleh karena itu, membeli opsi call VIX jangka panjang yang murah bisa menjadi pelindung yang efektif untuk portofolio.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.