Mata Uang Dolar AS mengalami pergerakan campuran di awal minggu. Optimisme yang berasal dari potensi kemajuan dalam negosiasi pembukaan kembali pemerintahan AS telah meningkatkan pasar saham. Selain itu, penghapusan larangan ekspor oleh China terhadap beberapa unsur tanah jarang berdampak positif pada aset berisiko, dengan komoditas/valuta asing beta tinggi mengalami kenaikan. Sebaliknya, Yen Jepang dan Franc Swiss mengalami kinerja yang buruk, sementara pasar obligasi utama menunjukkan tren yang lebih lembut. Kenaikan DXY sejak pertengahan September tampaknya mulai melambat, dengan kenaikan minggu lalu menghadapi hambatan di sekitar rata-rata bergerak 200-hari. Meskipun data ISM yang kuat, data pasar tenaga kerja dan sentimen yang lemah menjadi tantangan bagi prospek USD. Penurunan data kepercayaan dari Universitas Michigan mungkin dapat dijelaskan oleh politik partisan namun juga mencerminkan ketimpangan ekonomi di ekonomi AS. Kekhawatiran tentang penilaian pasar yang lebih luas dapat mempengaruhi aktivitas konsumen oleh orang-orang Amerika yang lebih kaya, berkontribusi pada kehati-hatian terhadap USD.

Berita Ekonomi dan Ekspektasi Pasar

Tidak ada berita ekonomi besar yang dianggap menguntungkan bagi USD, dan kemajuan dalam pembicaraan membuka kembali pemerintahan dapat meningkatkan kehati-hatian USD. Ini karena rilis data kunci dapat membentuk ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve pada akhir tahun. Risiko kalender minimal hari ini dan peringatan Hari Peringatan/Hari Veteran mungkin mengurangi aktivitas pasar. Per 10 November 2025, Dolar AS menunjukkan sinyal campuran seiring dengan meningkatnya selera risiko pasar. Kami melihat mata uang yang terkait dengan komoditas menguat sementara tempat aman seperti Yen Jepang dan Franc Swiss tertinggal. Perubahan ini terkait dengan kemajuan potensial di Washington mengenai kesepakatan untuk membuka kembali pemerintahan, yang mendorong kenaikan saham. Rally dolar, yang dimulai pada pertengahan September 2025, tampaknya kehilangan momentum setelah indeks DXY gagal menembus hambatan kunci di sekitar level 107. Meskipun beberapa data manufaktur kuat, laporan ekonomi terbaru menunjukkan gambaran yang lebih mengkhawatirkan. Laporan pekerjaan bulan Oktober terbaru, misalnya, menunjukkan bahwa AS hanya menambah 95.000 pekerjaan, jauh dari 180.000 yang diharapkan dan menandakan pendinginan pasar tenaga kerja.

Sentimen Pasar dan Strategi

Kelemahan ekonomi ini tercermin dalam sentimen konsumen yang turun tajam. Kami melihat ini sebagai bukti ekonomi “bentuk K”, di mana rumah tangga yang lebih kaya jauh lebih baik dibandingkan dengan yang berpendapatan lebih rendah. Ini mencerminkan pemisahan yang terlihat dalam pemulihan pasca-pandemi di awal tahun 2020-an, menciptakan fondasi yang tidak stabil untuk belanja konsumen yang luas. Bagi para trader, ini menunjukkan bahwa kehati-hatian terhadap dolar mungkin diperlukan. Dengan inflasi inti yang mereda menjadi 3,1% bulan lalu, Federal Reserve memiliki lebih banyak ruang untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga. Kontrak berjangka dana Fed sekarang memproyeksikan kemungkinan 65% untuk pemotongan suku bunga pada Maret 2026, probabilitas yang akan berfluktuasi secara liar begitu pemerintahan yang dibuka kembali mulai merilis data ekonomi kunci lagi. Dengan pandangan ini, kami percaya menjual potensi kenaikan Dolar AS melalui opsi panggilan melawan mata uang beta tinggi seperti Dolar Australia bisa menjadi strategi yang bijaksana. Aliran data yang tidak pasti ke depan menunjukkan bahwa volatilitas implisit mungkin meningkat, menjadikan posisi volatilitas panjang, seperti straddles pada pasangan USD utama, menarik. Posisi ini akan mendapatkan keuntungan dari pergerakan pasar yang signifikan ke arah mana pun setelah laporan ekonomi yang tertunda akhirnya diterbitkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.