Pertumbuhan UK untuk kuartal ketiga sedikit lebih rendah dari yang diharapkan, yaitu 0,1% dari kuartal ke kuartal dan 1,3% dari tahun ke tahun. Ini menjadi tantangan bagi Kanselir Rachel Reeves saat ia mempersiapkan Anggaran UK, yang bertujuan untuk mempertahankan kehati-hatian fiskal sambil mendorong pertumbuhan, tanpa memperburuk inflasi. Ketidakpastian politik saat ini di UK menambah ketidakpastian di pasar. Meskipun kekhawatiran awal tentang kepemimpinan Perdana Menteri Keir Starmer diabaikan, spekulasi yang meningkat mempengaruhi EUR/GBP, yang kini diperdagangkan lebih tinggi. Premi risiko overvaluation jangka pendek pada pasangan ini diperkirakan mencapai 1,2%.

Perombakan Kabinet dan Pemotongan Suara

Perombakan kabinet besar atau pergantian perdana menteri sebelum Anggaran dianggap tidak mungkin. Dengan pemotongan suku bunga BoE pada bulan Desember yang belum sepenuhnya dihitung, ada kekhawatiran terbatas tentang kekuatan EUR/GBP. Setelah Anggaran, pasangan ini mungkin akan stabil di sekitar 0,88, tetapi risiko bagi sterling diperkirakan akan terus ada dalam jangka pendek. Angka pertumbuhan kuartal ketiga terbaru sebesar 0,1% mengonfirmasi keadaan ekonomi UK yang lesu, pandangan ini didukung oleh PMI manufaktur S&P Global/CIPS terbaru yang jatuh ke 48,5, menunjukkan adanya kontraksi. Data yang lemah ini meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga Bank of England dalam waktu dekat. Ini memperumit tugas Kanselir Rachel Reeves, yang harus menyajikan Anggaran UK yang meyakinkan pasar tanpa menghambat pertumbuhan. Menyulitkan kelemahan ekonomi ini adalah ketidakpastian politik yang meningkat seputar Perdana Menteri. Kami telah melihat kecemasan politik ini langsung berdampak pada pasar valuta, mendorong EUR/GBP ke puncak tiga bulan di 0,8750 kemarin. Ini menciptakan apa yang kami hitung sebagai premi risiko jangka pendek sebesar 1,2% pada pasangan ini, menunjukkan bahwa trader meminta lebih banyak untuk memegang sterling. Bagi trader, lingkungan ini menunjukkan bahwa perlindungan downside pada pon adalah langkah yang bijaksana. Volatilitas tersirat satu bulan pada GBP/USD telah meningkat menjadi 8,5%, membuat opsi menjadi lebih mahal tetapi juga lebih diperlukan untuk melakukan lindung nilai. Kami percaya membeli put GBP atau menerapkan put spread bearish menawarkan cara dengan risiko terdefinisi untuk bersikap sehubungan dengan kelemahan sterling lebih lanjut hingga bulan Desember.

Anggaran UK yang Akan Datang dan Dampak Pasar

Anggaran UK yang akan datang kini menjadi risiko acara utama di cakrawala, menciptakan potensi hasil biner untuk pon. Kita semua ingat bagaimana “mini-anggaran” 2022 mengguncang pasar, dan trader harus bersiap untuk lonjakan volatilitas yang serupa, walaupun mungkin tidak se-dramatis itu, sekitar pengumuman Kanselir. Setiap tanda pelonggaran fiskal tanpa rencana pertumbuhan yang jelas bisa memicu penjualan sterling yang tajam lainnya. Swhile money markets hanya memperkirakan sekitar 60% kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Desember dari Bank of England, ketidakpastian politik bisa menjadi penggerak dominan untuk saat ini. Ini menunjukkan EUR/GBP bisa menguji level 0,88 setelah Anggaran, seperti yang diperkirakan. Risiko penurunan jangka pendek untuk sterling kemungkinan akan terus ada terlepas dari tindakan langsung BoE.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.