Data Inflasi Jerman

Data inflasi Jerman menunjukkan tren harga yang terjaga dengan Indeks Harga Konsumen yang Diharmonisasi (HICP) sebesar 0,3% bulan ke bulan pada bulan Oktober. Tingkat tahunan turun menjadi 2,3%, sedikit menurun dari bulan September. Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde mencatat bahwa siklus pemotongan suku bunga sebagian besar telah selesai, sementara kekhawatiran tentang inflasi jasa masih ada. Di Jepang, Perdana Menteri Sanae Takaichi mendukung kebijakan pro-stimulus. Meskipun inflasi mendasar bergerak menuju target 2%, Bank of Japan mempertahankan kebijakan yang ada. Kelemahan Yen mendorong Menteri Keuangan Satsuki Katayama untuk memantau pergerakan mata uang, mengisyaratkan kemungkinan intervensi. Perbedaan yang jelas antara Bank Sentral Eropa dan Bank of Japan terus mendorong EUR/JPY naik, dan kami melihat tren ini akan berlanjut. Dengan ECB yang menunjukkan siklus pemotongan suku bunga sebagian besar telah berakhir, selisih suku bunga yang mendukung euro tetap signifikan, saat ini berada di atas 275 basis poin berdasarkan suku bunga pasar uang November 2025. Latar belakang fundamental ini menjadikan tetap berada dalam tren naik sebagai jalan yang paling mudah saat ini. Untuk beberapa minggu ke depan, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan pada setiap penurunan kecil untuk memanfaatkan momentum ke atas. Sentimen risiko positif, yang dipicu oleh stabilitas di AS, melemahkan daya tarik Yen sebagai tempat aman dan memperkuat perdagangan carry. Mengingat bahwa pemerintahan baru Jepang tampaknya berkomitmen pada stimulus lebih lanjut, ada sedikit faktor domestik yang dapat membalikkan kelemahan Yen.

Risiko Utama Intervensi

Namun, risiko utama adalah intervensi mendadak dari otoritas Jepang, yang harus kita anggap serius. Peringatan verbal dari Menteri Keuangan semakin sering, mengingatkan kita akan pembalikan tajam yang kita lihat pada bulan September dan Oktober 2022 saat Kementerian Keuangan terakhir kali masuk campur. Ancaman ini membuat posisi panjang tanpa perlindungan sangat berisiko. Tensi ini jelas terlihat di pasar opsi, di mana volatilitas tersirat satu bulan untuk EUR/JPY telah melompat ke 12,5% minggu ini, naik dari rata-rata 9% selama kuartal lalu. Oleh karena itu, setiap posisi panjang harus dilindungi dengan membeli opsi put yang tidak dalam uang untuk melindungi dari penurunan tajam yang dipicu oleh intervensi. Opsi put ini bertindak sebagai asuransi terhadap penguatan yen beberapa ratus pips dalam satu sesi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.