Analisa Pasar 
VT 
Pemerintah AS akhirnya menyelesaikan pemshutdownan. Di bawah kondisi normal, ini seharusnya menjadi sinyal positif untuk saham. Namun, pasar saham Dow Jones justru turun dan permintaan untuk aset aman meningkat.
Emas menguat selama sesi pasar Asia. Imbal hasil obligasi pemerintah melunak. Para pedagang memandang peristiwa ini bukan sebagai sinyal kelegaan, tetapi sebagai pengakuan atas kekhawatiran yang lebih dalam: ketidakpastian tidak hilang dengan pemshutdownan; itu hanya berubah bentuk.
Pasar melihat ke depan. Berakhirnya pemshutdownan menghapus satu hambatan, tetapi tidak menghapus lemahnya sentimen yang mendasari. Para pedagang lebih peduli pada akhir berita dan lebih memperhatikan apa yang akan terjadi di depan. Jalur itu kini lebih tidak jelas daripada sebelumnya.
Mengapa Saham Turun dan Aset Aman Naik
Ada tiga alasan jelas di balik pergerakan yang tidak biasa ini.
- Kerusakan sudah terjadi
Minggu-minggu pemshutdownan menciptakan kekosongan dalam laporan ekonomi, keterlambatan dalam pengumpulan data, dan informasi yang lebih lemah. Pedagang tidak suka beroperasi dalam ketidakpastian.
Ketika visibilitas berkurang, nafsu risiko juga menurun. Pemulihan setelah pemshutdownan menjadi lebih sulit untuk dipertahankan ketika ketidakpastian struktural tetap ada.
- Kepercayaan terhadap pemotongan suku bunga memudar
Sebelum pemshutdownan, pasar masih mempertimbangkan kemungkinan pemotongan suku bunga dari Fed.
Setelah pemshutdownan, harapan itu semakin menipis. Dengan inflasi yang masih tinggi dan Fed memberikan sinyal hati-hati, para pedagang mulai menurunkan ekspektasi pemotongan suku bunga mereka.
Berkurangnya kemungkinan pemotongan berarti kondisi keuangan menjadi lebih ketat. Kondisi yang lebih ketat jarang baik untuk pasar saham Dow Jones.
- Posisi berputar dengan cepat
Segera setelah jelas bahwa pemotongan suku bunga tidak akan segera terjadi, para pedagang kembali mencari keamanan. Emas, saham defensif, dan obligasi semuanya melihat minat yang meningkat. Sementara itu, dolar melemah karena ketidakpastian ekonomi membebani sentimen.
Rotasi ini adalah respons yang klasik ketika kebijakan yang lebih baik tampak kurang mungkin. Aset berisiko memberi jalan untuk aset aman, dan Dow mengalami penurunan.
Pemulihan Semalam: Apakah Dow Kembali Naik?
Pasar saham Dow Jones ditutup turun tajam, mengalami penurunan sekitar 1,7 persen setelah mencapai rekor tinggi pada hari sebelumnya.
Penjualan ini mencerminkan perubahan nyata dalam sentimen, dan juga menyoroti seberapa peka para pedagang saham terhadap perubahan ekspektasi seputar suku bunga dan arah kebijakan.
Dalam jam-jam setelah sesi New York berakhir, futures Dow memang naik. Kenaikan ini menunjukkan bahwa beberapa pembeli bersedia masuk kembali setelah situasi menjadi lebih jelas.
Pemulihan hanya bersifat sementara. Berdasarkan data yang tersedia, Dow tidak kembali ke puncaknya di atas 48.000. Kenaikan setelah jam perdagangan mengurangi beberapa tekanan tetapi tidak membalikkan penurunan sepenuhnya.
Pola ini penting karena kenaikan sementara sering kali menceritakan kisah yang lebih jelas daripada yang penuh. Pembeli ada dan aktif, tetapi mereka tidak cukup berkomitmen untuk mendorong indeks kembali ke level tertingginya.
Perilaku semacam itu biasanya mencerminkan keraguan tentang prospek jangka pendek.
Untuk pasar saham Dow Jones, pola penurunan siang diikuti oleh kenaikan malam yang moderat menunjukkan bahwa pasar masih mempertimbangkan risiko yang lebih luas.
Sampai keyakinan membaik, resistensi kemungkinan akan tetap kuat dan momentum ke atas mungkin terbatas.
Mengapa Para Pedagang Kehilangan Keyakinan pada Pemotongan Fed
Pasar telah memperkirakan Fed yang lebih bertahap selama berbulan-bulan, tetapi pemshutdownan telah mengganggu narasi itu. Dengan kejelasan ekonomi yang kini tertunda dan beberapa sektor masih menunjukkan tekanan harga yang bertahan, para pedagang mulai memikirkan kembali ekspektasi mereka.
Pemotongan suku bunga bukan hanya masalah inflasi lagi. Sekarang ini tentang kredibilitas data, kekuatan pasar tenaga kerja, dan nafsu risiko Fed.
Selama para pembuat kebijakan menghindari komitmen di masa depan, harapan untuk pelonggaran segera akan terus menurun.
Untuk pasar saham Dow Jones, ini menghilangkan poin-poin penting yang mendukung. Ketika biaya uang tetap tinggi, biaya risiko juga tetap tinggi.
Analisis Teknikal pada Grafik Utama
Di sini kita melihat empat instrumen utama: indeks Dow Jones (DJ30), Indeks Dolar AS (USDX), Emas (XAUUSD), dan Bitcoin (BTCUSD)
Dow Jones (DJ30)
Dow Jones stabil di dekat 47.550 setelah penurunan akibat pemshutdownan. Tren tetap positif, dengan rata-rata bergerak masih menunjuk ke atas dan tidak ada keruntuhan struktural yang terlihat.
Momentum MACD telah melunak tetapi tetap positif.
Indeks ini mempertahankan posisi yang lebih tinggi, dan pedagang memperlakukan penurunan baru-baru ini sebagai guncangan yang didorong oleh sentimen. Gerakan bersih di atas 48.000 akan mengatur kembali momentum positif, sementara penurunan di bawah 47.000 akan berisiko mengalami koreksi yang lebih dalam.
Indeks Dolar AS (USDX)
Indeks dolar merosot kembali ke arah 99,00 setelah gagal bertahan di atas 100,00. Candlestick menunjukkan momentum yang melambat, dan MACD sedang mendatar, yang menandakan bahwa tekanan naik mulai hilang.
Strukturnya masih cenderung naik, tetapi penarikan jangka pendek menunjukkan konsolidasi alih-alih kelanjutan. Jika indeks bertahan di atas 98,50, pembeli tetap in kontrol. Penurunan yang lebih kuat akan meredakan tekanan pada aset berisiko, termasuk Dow Jones.
Emas (XAUUSD)
Emas terus menarik arus masuk sebagai aset defensif, diperdagangkan dengan kuat di atas level 4.200 dengan struktur yang sangat positif. MACD telah berbalik naik lagi, mengonfirmasi minat beli yang baru.
Setiap penurunan telah dipertahankan, dan pasar masih condong ke level yang lebih tinggi selama harga tetap di atas level dukungan 4.150.
Kekuatan yang berkelanjutan dalam emas menyoroti nada hati-hati di seluruh pasar dan menandakan bahwa para pedagang belum sepenuhnya beralih kembali ke risiko.
Bitcoin (BTCUSD)
Bitcoin merosot di bawah $100.000, menembus level tersebut untuk pertama kalinya dalam 188 hari. Penurunan ini terjadi saat para pedagang mengurangi ekspektasi pemotongan Fed dalam waktu dekat setelah pernyataan hawkish dari para pembuat kebijakan yang menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi.
Aliran ETF juga berbalik negatif, dengan hampir 1 miliar dolar keluar dalam sembilan sesi terakhir. Dengan likuiditas menipis dan momentum melemah, kenaikan baru-baru ini yang didorong oleh optimisme institusi telah mendingin.
Tren keseluruhan masih bertahan, tetapi langkah selanjutnya Bitcoin akan bergantung pada apakah permintaan institusi baru kembali. Dorongan yang stabil kembali di atas 100.000 akan membantu membangun kembali kepercayaan, sementara tetap di bawahnya dapat menyebabkan lebih banyak konsolidasi.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
