Hasil Investasi Meningkat Saat Fed Menunda Pemotongan Suku Bunga

Poin-Poin Penting

• Peluang pemotongan suku bunga Fed turun menjadi 50,7% dari 63% pada hari sebelumnya, menurut CME FedWatch.
• Imbal hasil Treasury 10 tahun naik menjadi 4,121%, sementara imbal hasil 2 tahun naik menjadi 3,593%.

Dalam 24 jam terakhir, pasar global mengalami ketidakpastian saat trader mengurangi harapan akan adanya pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember, yang sekarang dipandang sebagai hasil 50-50. Penilaian ulang ini muncul setelah serangkaian komentar dari pejabat Fed yang membuat harapan untuk pelonggaran kebijakan lebih awal menjadi surut.

Alberto Musalem, Presiden St. Louis Fed, mengatakan bahwa ada “ruang terbatas untuk pelonggaran lebih lanjut” tanpa mempertaruhkan akomodasi yang berlebihan.

Beth Hammack dari Cleveland Fed menambahkan bahwa kebijakan harus tetap ketat untuk menjaga tekanan turun pada inflasi, sementara Neel Kashkari dari Minneapolis Fed menegaskan kembali penolakannya terhadap pemotongan suku bunga bulan lalu, dan menyatakan bahwa ia tetap belum memutuskan tentang bulan Desember.

Menurut CME FedWatch, pasar kini memperkirakan probabilitas 50,7% akan adanya pemotongan sebesar 25 basis poin pada pertemuan 10 Desember, turun dari 63% sehari sebelumnya.

Imbal Hasil Obligasi Stabil, Dolar Melemah

Imbal hasil surat utang 10 tahun (US10Y) sedikit meningkat menjadi 4,121% dari 4,111% pada hari sebelumnya, sementara imbal hasil 2 tahun naik menjadi 3,593% dari 3,589%, mencerminkan penyesuaian yang ringan dalam harapan suku bunga jangka pendek.

Meski imbal hasil lebih tinggi, indeks dolar AS (USDX) turun 0,1% menjadi 99,13, mendekati level terendah bulanan. Para analis menyebutkan bahwa sentimen yang lebih lemah dalam saham dan aset berisiko membatasi kemampuan dolar untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan imbal hasil.

Analisis Teknikal

Surat utang 10 tahun AS (USNote10Y) diperdagangkan sekitar 112,71, naik 0,01%, menguat setelah pulih dari level terendah minggu ini sekitar 112,00. Pada grafik harian, imbal hasil telah stabil setelah pergerakan tajam sebelumnya di bulan ini, dengan rata-rata bergerak jangka pendek (5, 10, 30) menunjukkan konvergensi yang ringan.

Indikator MACD menunjukkan momentum jual yang melemah, dengan histogram yang mendatar di sekitar angka nol. Resistensi segera terlihat di sekitar 113,00, dengan dukungan di sekitar 112,00. Jika terjadi penembusan di atas 113,00, ini bisa membuka jalan ke arah 114,00, yang terakhir kali diuji pada bulan Oktober.

Prognosis Hati-Hati

Nada dari pejabat Fed dan data terbaru menunjukkan bahwa bank sentral mungkin akan menjaga suku bunga tetap pada bulan Desember. Penembusan yang berkelanjutan di atas 4,12% pada imbal hasil 10 tahun dapat menekan ekuitas lebih lanjut, sementara USDX yang lebih lemah mungkin menawarkan sedikit bantuan pada aset berisiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.