Tingkat pertukaran EUR/CHF mencapai level terendahnya sejak peristiwa penghapusan peg Swiss National Bank (SNB) pada tahun 2015, disebabkan oleh peningkatan daya tarik Franc Swiss. Diperdagangkan di dekat 0.9188, tingkat ini telah jatuh selama lima hari berturut-turut akibat penjualan saham global yang terkait dengan valuasi AI yang terlalu tinggi. Switzerland dilaporkan hampir mengurangi tarif AS atas ekspor Swiss dari 39% menjadi 15%, yang meningkatkan sentimen ekonomi lokal. SNB telah mengangkat batas nilai tukar pada tahun 2015 untuk menghindari intervensi mata uang yang besar, yang mengakibatkan apresiasi Franc sebesar 20-30%.

Indikator Ekonomi Saat Ini

Kekuatan Franc saat ini bisa berisiko memicu intervensi dari SNB jika berdampak pada ekonomi Swiss yang bergantung pada ekspor. Data Zona Euro yang stabil tidak membantu Euro, dengan PDB tumbuh 0,2% QoQ, sesuai dengan perkiraan, dan 1,4% YoY. Franc Swiss, salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di seluruh dunia, diuntungkan dari stabilitas ekonomi dan netralitas politik Swiss. Kebijakan moneter SNB dan faktor lingkungan secara signifikan mempengaruhi nilai Franc. Ketergantungan ekonomi Switzerland pada Zona Euro berarti kinerja Franc sering mencerminkan kinerja Euro. CHF tetap menjadi mata uang pelindung yang aman, menarik investor pada masa ketegangan pasar.

Observasi Pasar dan Strategi

Dengan EUR/CHF yang jatuh di bawah 0.9200, kita sekarang berada di wilayah yang belum terlihat sejak penghapusan peg dramatis pada tahun 2015. Penggerak utama saat ini adalah pergerakan risiko pasar yang jelas, karena Nasdaq Composite telah turun hampir 15% dalam sebulan terakhir dari puncaknya pada Oktober 2025 akibat kekhawatiran terhadap pertumbuhan pendapatan AI yang melambat. Ketakutan pasar ini mendorong modal ke dalam Franc Swiss yang aman, tren yang kami harapkan akan berlanjut. Namun, apresiasi cepat Franc membawa Swiss National Bank (SNB) langsung menjadi pusat perhatian. Kami ingat bagaimana SNB secara agresif melakukan intervensi untuk melemahkan Franc antara 2020 dan 2022, dan dengan PMI manufaktur Swiss terbaru untuk Oktober 2025 yang turun ke 48,5, mata uang yang lebih kuat hanya akan memperburuk prospek bagi eksportir. Ini menciptakan risiko signifikan terhadap pengumuman kebijakan mendadak atau intervensi pasar yang dapat mengubah arah pasangan ini secara tajam. Untuk trader derivatif, ketegangan ini membuat pembelian opsi menjadi menarik, karena strategi risiko yang terdefinisi adalah bijak. Volatilitas implisit pada opsi EUR/CHF satu bulan telah melonjak di atas 10%, sebuah level yang belum terlihat sejak gejolak sektor perbankan pada tahun 2023, mencerminkan kegelisahan pasar. Ini menunjukkan bahwa sekadar mempertahankan posisi pendek melalui futures dapat hilang akibat langkah SNB yang mengejutkan. Strategi utama dalam beberapa minggu ke depan adalah membeli opsi put EUR/CHF dengan kedaluwarsa di akhir Desember 2025 atau Januari 2026. Ini memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan dari terus berlanjutnya momentum penurunan sambil membatasi kerugian maksimal kami pada premi yang dibayarkan. Ini adalah cara untuk mengikuti tren bearish tanpa sepenuhnya terpapar pada ketidakpastian SNB. Sebaliknya, bagi mereka yang mengantisipasi intervensi, membeli opsi call di luar uang adalah cara biaya rendah untuk bersiap menghadapi rebound tajam. Kita harus memperhatikan setiap peringatan verbal dari pejabat SNB, karena pernyataan terakhir Ketua SNB Thomas Jordan pada September 2025 sudah mencatat bahwa bank ‘siap untuk aktif di pasar valuta asing jika diperlukan’. Setiap eskalasi bahasa ini bisa menjadi pemicu untuk bersiap menghadapi lonjakan dari level terendah yang bersejarah ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.