Anggaran terbaru Inggris telah memicu reaksi beragam, dengan kekhawatiran tentang ketidakmampuannya untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Tanggapan pasar langsung stabil, dengan pound dan obligasi jangka panjang mengalami kenaikan karena kebijakan utama tidak diterapkan segera. Namun, Société Générale mencatat tidak adanya langkah-langkah yang berfokus pada pertumbuhan, yang dapat memengaruhi nilai pound di masa depan.

Proyeksi Pertumbuhan dan Kebijakan Moneter

Proyeksi pertumbuhan adalah salah satu faktor yang memengaruhi nilai pound, dengan perkiraan PDB yang moderat untuk Inggris dan Zona Euro sebesar 1,1% dan AS sebesar 1,9% pada tahun 2026. Société Générale memperkirakan GBP dan EUR akan melemah terhadap USD, dengan proyeksi menunjukkan GBP dapat bergerak menuju 0,9 dalam beberapa bulan mendatang. Faktor kedua adalah kebijakan moneter. Para analis memperkirakan ada lebih banyak ruang untuk pemotongan suku bunga di Inggris dibandingkan dengan wilayah lain, memprediksi pengurangan suku bunga sebesar 1% pada tahun 2026, sementara harga pasar memperkirakan penurunan sebesar 60bp. Pound juga dianggap terlalu mahal dibandingkan dengan paritas daya beli, yang meningkat untuk EUR/GBP. Penilaian yang terlalu tinggi ini menimbulkan risiko, mengingat koreksi historis setelah periode lemahnya GBP. Koreksi semacam itu terlihat selama krisis keuangan dan politik di masa lalu. Kami melihat kegagalan anggaran terbaru untuk menangani pertumbuhan ekonomi sebagai angin sakal utama bagi pound. Sementara ada kenaikan singkat dalam obligasi dan pound, kelemahan yang mendasarinya terungkap oleh data ONS terbaru. PDB kuartal ketiga tahun 2025 berada di angka yang menyedihkan 0,1%, memperkuat proyeksi perlambatan berkepanjangan dibandingkan dengan ekonomi AS yang lebih kuat, yang tumbuh 0,6% pada periode yang sama. Pandangan kami adalah bahwa Bank of England memiliki lebih banyak ruang untuk memotong suku bunga daripada yang diperkirakan pasar saat ini untuk tahun 2026. Angka inflasi Oktober 2025 turun menjadi 2,8%, dan menit rapat MPC terbaru menunjukkan suara yang terpecah, menunjukkan perubahan sikap yang lebih dovish semakin dekat. Perbedaan kebijakan ini dengan ekonomi AS yang lebih tangguh menunjukkan potensi penurunan lebih lanjut bagi pasangan GBP/USD.

Nilai Pound Terhadap Euro

Pound juga tampak sangat terlalu mahal dibandingkan euro, terutama jika melihat paritas daya beli jangka panjang. Kami ingat bagaimana penilaian yang serupa melunak dengan cepat selama krisis keuangan 2008 dan setelah suara Brexit 2016, mendorong EUR/GBP naik tajam. Kesalahan politik, seperti kegagalan untuk mencapai kesepakatan tentang pemotongan anggaran di masa depan, bisa dengan mudah menjadi katalis yang mendorong pasangan ini menuju level 0.9000. Dalam beberapa minggu mendatang, kami percaya trader harus mempertimbangkan posisi untuk melemahnya pound, terutama terhadap dolar. Membeli opsi put GBP/USD bisa menjadi strategi yang bijak untuk memanfaatkan perbedaan kebijakan yang diharapkan dan kesenjangan pertumbuhan. Untuk silang EUR/GBP, melihat opsi yang mendatangkan keuntungan dari pergerakan naik tampaknya logis mengingat penilaian yang meningkat dan tekanan politik. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.