Euro mengalami momentum sedikit seiring dengan risalah dari Bank Sentral Eropa yang menunjukkan dukungan seragam untuk mempertahankan suku bunga. Sementara itu, Yen Jepang menghadapi tekanan dari kekhawatiran fiskal dan ketidakpastian mengenai tindakan masa depan Bank of Japan, membuat perdagangan EUR/JPY berada di sekitar 181,25. Rekaman terbaru ECB mengungkapkan konsensus untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah, dengan pandangan kebijakan moneter saat ini sebagai stabil. Inflasi mendekati target 2%, meskipun risiko tetap ada, dengan pandangan berbeda mengenai penyesuaian suku bunga di masa depan tergantung pada kondisi ekonomi.

Pembaruan Inflasi dan Tantangan Fiskal

Tantangan fiskal Jepang terus berlanjut, mempengaruhi Yen, diperburuk oleh perdebatan mengenai langkah-langkah selanjutnya dari Bank of Japan. Kebijakan pro-stimulus Perdana Menteri Takaichi menimbulkan kekhawatiran tentang utang publik, sementara Menteri Keuangan Katayama memberi sinyal kemungkinan intervensi di tengah volatilitas. Indeks Harga Produsen Jasa Jepang meningkat 2,7% pada bulan Oktober dibandingkan tahun lalu, menunjukkan tingkat inflasi yang konsisten. Rencana stimulus baru senilai ¥21,3 triliun semakin memperdalam kekhawatiran utang, mempengaruhi pemulihan Yen meskipun ada risiko intervensi eksternal dan ekspektasi kenaikan suku bunga. Euro menunjukkan ketahanan terhadap berbagai mata uang, dengan kinerja terkuat terhadap Franc Swiss. Peta panas menggambarkan perubahan persentase di antara mata uang utama, mengilustrasikan perbandingan mata uang dasar dan menyoroti posisi relatif Euro di pasar. Dengan kebijakan stabil dari Bank Sentral Eropa, kami melihat Euro menemukan dasar yang solid untuk saat ini. Perkiraan awal Eurostat untuk bulan November menunjukkan inflasi inti tetap kuat di 2,8%, yang membenarkan keputusan ECB untuk menunggu dan melihat. Stabilitas dalam kebijakan moneter ini membuat Euro menarik dibandingkan dengan mata uang dengan prospek yang lebih tidak pasti.

Pertemuan Bank Of Japan dan Implikasinya

Namun, Yen Jepang tetap rapuh karena tekanan dari kebijakan fiskal. Paket stimulus baru yang besar telah mendorong imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang 10-tahun di atas 1,1%, tingkat yang menunjukkan meningkatnya kekhawatiran pasar terhadap utang negara. Kami percaya bahwa kelemahan mendasar ini akan terus mempengaruhi Yen dalam jangka pendek. Acara utama yang kami perhatikan adalah pertemuan Bank of Japan pada 19 Desember. Swap indeks semalam kini memprediksi probabilitas 65% untuk kenaikan suku bunga kecil sebesar 10 basis poin, yang akan menjadi pergeseran kebijakan signifikan. Potensi kejutan hawkish ini menciptakan ketegangan besar di pasar dan membuat trader tetap waspada. Kami juga harus mengingat ancaman konstan intervensi mata uang dari Kementerian Keuangan. Melihat kembali reaksi tajam pasar selama intervensi tahun 2022, setiap tindakan pejabat untuk memperkuat Yen akan menyebabkan penurunan cepat dan parah pada EUR/JPY. Risiko ini membatasi seberapa tinggi kami pikir pasangan ini dapat diperdagangkan secara berkelanjutan. Dengan begitu banyak kekuatan yang saling bertentangan, kami melihat peluang untuk membeli volatilitas. Volatilitas tersirat satu bulan untuk opsi EUR/JPY telah naik menjadi 11,5%, dan strategi seperti long straddle bisa menguntungkan jika kami melihat pergerakan tajam ke arah mana pun setelah keputusan BoJ. Ini memungkinkan trader untuk meraih keuntungan dari pergerakan besar tanpa mempertaruhkan arah spesifik. Sebagai alternatif, bagi mereka yang percaya bahwa kelemahan Yen akan terus berlanjut, perdagangan carry tetap menarik karena selisih antara imbal hasil obligasi Jerman dan Jepang sangat lebar. Menggunakan opsi panggilan jangka panjang pada EUR/JPY dapat memungkinkan trader untuk menangkap keuntungan lebih lanjut sambil dengan jelas mendefinisikan risiko maksimum mereka. Ini akan melindungi terhadap perubahan kebijakan mendadak dari Bank of Japan atau intervensi langsung.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.