Analisa Pasar 
VT 
Cerita inflasi Australia tidak lagi menarik perhatian seperti di tahun 2022. Pertumbuhan harga mulai melambat, tetapi jalan kembali ke target RBA sebesar 2 hingga 3 persen tetap tidak merata.
Inflasi barang mulai mereda dan rantai pasokan telah stabil. Tantangan sekarang terletak pada sektor jasa. Biaya sewa, asuransi, dan tenaga kerja membuat RBA tidak bisa melonggarkan kebijakannya, meskipun ekonomi lain bersiap untuk memotong suku bunga.
Penurunan inflasi keseluruhan memberi harapan kepada pasar, tetapi RBA telah menunjukkan bahwa mereka membutuhkan lebih dari sekadar penurunan yang ringan. Mereka ingin bukti bahwa tren mendasar berubah. Inilah saat posisi Australia mulai berbeda dari rekan-rekan globalnya.
Perbandingan Australia dengan Pesaing Utama
Amerika Serikat memasuki fase disinflasi lebih awal dan telah melihat kemajuan yang lebih luas. Perbaikan pasokan yang lebih kuat, penurunan permintaan barang yang tajam, dan pengetatan awal membantu Fed mendekati targetnya. Pasar sekarang dapat membentuk harapan yang lebih jelas untuk pemotongan suku bunga AS.
Selandia Baru juga lebih baik daripada Australia. Permintaan domestik telah melambat dan inflasi turun dengan kecepatan yang lebih meyakinkan. Kanada berada di posisi serupa, meskipun perumahan dan penyesuaian hipotek memperumit jalannya. Inggris terus berjuang dengan inflasi jasa yang tinggi dan kenaikan upah yang signifikan, membuat BoE terjebak antara kehati-hatian dan tekanan untuk melonggarkan kebijakan.
Australia berada di antara narasi yang saling bersaing. Ia tidak lagi tertinggal, tetapi juga tidak memimpin arah. Tekanan sewa, arus migrasi, dan sektor jasa yang keras membuat RBA berhati-hati untuk tidak bergerak terlalu cepat.
Mengapa Terjadi Perbedaan?
Setiap ekonomi memiliki ciri khas inflasinya sendiri. AS memperoleh manfaat dari disinflasi barang yang lebih cepat. Inggris menghadapi guncangan energi yang terlambat. Selandia Baru melihat permintaan melambat lebih awal. Masalah yang dihadapi Australia berasal dari faktor struktural. Pasokan perumahan tetap ketat, dan tingkat kekosongan sewa berada di titik terendah dalam sejarah. Perusahaan asuransi terus meneruskan biaya yang lebih tinggi. Upah masih kuat dibandingkan dengan pelunakan yang terlihat di tempat lain.
Tekanan ini membuat disinflasi Australia lebih lambat dan datar. Ini juga memberi RBA sedikit kebebasan untuk memberikan sinyal pelonggaran lebih awal. Ini adalah keadaan yang sulit untuk dikelola. Bergerak terlalu cepat meningkatkan risiko rebound. Bergerak terlalu lambat membuat tekanan rumah tangga semakin intensif.
Apa Artinya Ini Bagi Para Trader
AUD bereaksi paling kuat terhadap perbedaan antara ekspektasi RBA dan Fed. Ketika AS semakin dekat untuk memotong suku bunga, AUDUSD cenderung stabil atau menguat. Ketika inflasi Australia terhenti atau meningkat, nilai mata uang ini menurun seiring pasar memperpanjang waktu yang diharapkan untuk keringanan suku bunga.
Cerita mengenai penyebaran imbal hasil akan menggerakkan langkah selanjutnya. Jika data yang akan datang menunjukkan bahwa inflasi jasa akhirnya mendingin, RBA dapat bergabung kembali dengan siklus pelonggaran global. Ini akan mempersempit celah dengan Fed dan mendukung pasangan AUD.
Jika inflasi terbukti sulit dikendalikan, Australia berisiko tetap di jalur suku bunga tinggi lebih lama sementara rekan-rekannya bersikap lebih longgar. Skenario tersebut dapat memberikan tekanan pada mata uang, terutama terhadap USD dan NZD.
Para trader juga harus memantau indikator perumahan dan data upah. Sektor-sektor ini akan menunjukkan apakah RBA dapat mempercayai jalur disinflasi atau harus tetap waspada hingga awal tahun 2025.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
