Pada bulan November, Indeks Harga Konsumen (CPI) Jerman mencatat perubahan bulanan sebesar -0,2%. Angka ini sedikit lebih baik dibandingkan penurunan yang diperkirakan sebesar -0,3%. Data tersebut menunjukkan penurunan harga barang yang lebih lambat daripada yang diprediksi oleh analis. Data harga konsumen sangat penting dalam menilai tren inflasi dan kesehatan ekonomi.

Deviasi Marginal dan Implikasinya

Deviasi marginal dari ekspektasi ini dapat mempengaruhi kebijakan ekonomi dan fiskal ke depan. Memantau tren semacam ini dapat memberikan wawasan tentang penyesuaian ekonomi yang akan datang. Memantau CPI sangat penting untuk memahami perilaku dan pola belanja konsumen. Data seperti ini membantu memprediksi inflasi dan kinerja ekonomi di masa depan. Mengingat inflasi Jerman hanya turun sebesar 0,2% dibandingkan ekspektasi sebesar 0,3% pada bulan November ini, kesimpulan langsungnya adalah tekanan harga lebih persisten daripada yang kami duga. Berita ini menantang harapan pasar untuk pemangkasan suku bunga yang cepat dan signifikan dari Bank Sentral Eropa (ECB). Oleh karena itu, kami harus mengurangi paparan kami pada perdagangan yang bergantung pada siklus pelonggaran agresif yang dimulai awal tahun depan. Data ini kemungkinan akan menyebabkan kami mengevaluasi kembali kebijakan ECB, menunda jadwal pemotongan suku bunga yang pertama. Suku bunga berjangka yang mengharapkan pemotongan pada Maret 2026 kini terlihat terlalu optimis; kami sudah melihat imbal hasil pada obligasi Jerman 2 tahun meningkat dari 2,6% sebagai respons. Situasi ini mengingatkan pada sikap hati-hati ECB sepanjang tahun 2023, di mana mereka secara konsisten memperingatkan untuk tidak menyatakan kemenangan terlalu cepat atas inflasi.

Implikasi di Pasar Mata Uang

Di pasar mata uang, inflasi yang lebih tinggi ini harus memberikan dasar bagi Euro. Dengan tingkat pertukaran EUR/USD yang berkisar di sekitar 1,0850, prospek ECB untuk tetap tidak bergerak lebih lama membuat Euro lebih menarik dibandingkan mata uang lain. Kami harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada Euro, karena pergerakan menuju 1.1000 dalam beberapa minggu ke depan kini lebih mungkin. Bagi para pedagang saham, berita ini dapat menjadi beban bagi indeks DAX Jerman, yang baru-baru ini menguji level 17.800. Suku bunga yang lebih tinggi cenderung memberikan tekanan pada valuasi perusahaan dan dapat menghentikan reli pasar baru-baru ini. Kami harus melihat untuk membeli opsi put guna melindungi posisi panjang kami atau berspekulasi pada penurunan menuju level dukungan 17.500. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.