Indeks PMI Manufaktur HCOB Italia mencatat angka 50,6 pada bulan November, melampaui ekspektasi 50,2. Data ini menunjukkan sektor manufaktur di Italia stabil. Di tengah berita keuangan yang lebih luas, EUR/JPY turun akibat penguatan yen dari spekulasi kenaikan suku bunga Bank of Japan. Sementara itu, produk domestik bruto (PDB) Swedia pada kuartal ketiga menyusut 0,5%, terpengaruh oleh tekanan tarif.

Pergerakan Mata Uang

Dalam pergerakan mata uang, pasangan EUR/USD terus naik, didukung oleh melemahnya Dolar AS. Begitu juga, harga perak mendekati $58,00 karena mendapatkan keuntungan dari kelemahan dolar. Kryptocurrency utama seperti Bitcoin, Ethereum, dan Ripple memulai bulan Desember dengan tren penurunan. Mata uang digital ini mengalami kerugian lebih dari 4% pada waktu berita ini ditulis. Dalam tren pasar yang lebih luas, saham di AS dan Eropa memulai Desember dalam posisi negatif setelah penurunan signifikan di pasar kripto. Momentum yang terlihat pada bulan November tampaknya terhenti memasuki bulan baru.

Sikap Dovish Federal Reserve

Penggerak utama untuk beberapa minggu mendatang tampaknya adalah kelemahan Dolar AS secara menyeluruh. Federal Reserve yang dovish mendorong spekulasi mengenai pemotongan suku bunga lainnya, sebuah sentimen yang pernah menekan DXY, seperti selama pembahasan perubahan kebijakan akhir 2023. Hal ini menyiratkan mempertimbangkan opsi put pada Indeks Dolar AS (DXY) atau menjual futures dolar. Di Eropa, situasinya campur aduk, menciptakan potensi volatilitas untuk Euro. Meskipun PMI manufaktur Italia menunjukkan sedikit peningkatan di 50,6, kita juga melihat kelemahan dengan PDB kuartal ketiga Swiss yang menyusut 0,5%. Divergensi ini menyiratkan bahwa strategi opsi seperti straddles pada EUR/USD bisa berguna untuk memperdagangkan potensi pergeseran harga dalam arah mana pun. Kita harus berhati-hati terhadap kekuatan Zona Euro, karena pembacaan PMI November hampir tidak menunjukkan ekspansi. Melihat kembali, PMI manufaktur Zona Euro sebagian besar menghabiskan tahun 2023 dalam wilayah kontraksi di bawah 45,0, jadi titik data tunggal ini tidak mengonfirmasi pemulihan yang kuat. Sementara itu, Indeks Dolar AS, yang jatuh lebih dari 2% pada November 2025, menunjukkan kelemahan yang konsisten dengan periode sebelumnya yang diantisipasi adanya pelonggaran Fed. Penurunan tajam dalam cryptocurrency memperkenalkan elemen risiko yang signifikan yang menekan sentimen. Ini mendorong kenaikan volatilitas implisit, menjadikan opsi put pelindung pada indeks ekuitas utama seperti S&P 500 lebih menarik sebagai lindung nilai. Pergerakan ini juga menyiratkan bahwa dukungan dovish dari Fed mungkin tidak cukup untuk mengangkat semua aset. Perdagangan divergensi yang jelas muncul dalam pasangan EUR/JPY, yang turun saat pasar memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan. Ini merupakan pergeseran kebijakan besar setelah beberapa dekade kebijakan yang sangat longgar, menciptakan kasus kuat untuk menjual futures EUR/JPY. Penguatan Yen menawarkan kesempatan yang berbeda terpisah dari narasi Dolar AS yang lebih luas. Dolar yang lemah memberikan angin segar bagi logam mulia, dengan emas mendekati level tertinggi enam minggu dan perak mendekati $58,00. Kita dapat menggunakan opsi call atau kontrak futures jangka panjang untuk mendapatkan eksposur terhadap momentum kenaikan ini. Perdagangan ini berfungsi sebagai permainan langsung untuk kelemahan Dolar AS yang berkelanjutan dan sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian pasar yang lebih luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.