Analisa Pasar 
VT 
Pertanyaan Pasar
Harapan untuk pertemuan BoJ di bulan Desember kini mencakup kenaikan suku bunga sebesar 21 basis poin, meningkat dari perkiraan angka satu digit hanya seminggu yang lalu. Selisih imbal hasil 2 tahun antara AS dan Jepang telah menyusut, mendukung yen, dengan pertemuan BoJ berikutnya direncanakan pada 19 Desember. Dengan Bank of Japan menunjukkan kemungkinan perubahan kebijakan, kita melihat penyesuaian risiko yang signifikan. Volatilitas implisit satu bulan dalam USD/JPY telah melonjak lebih dari 15%, level yang belum pernah terlihat secara konsisten sejak gejolak pasar awal tahun 2023. Trader harus mempertimbangkan untuk membeli volatilitas melalui instrumen seperti straddles, karena hasil dari pertemuan 19 Desember dapat menyebabkan pergerakan tajam ke salah satu arah. Karena pasar kini mempricing dengan probabilitas tinggi untuk kenaikan suku bunga, penempatan untuk kekuatan JPY lebih lanjut menjadi fokus utama. Membeli opsi call JPY atau opsi put USD dengan jatuh tempo di akhir Desember atau Januari menawarkan cara untuk memanfaatkan keputusan hawkish BoJ. Strategi ini memberikan eksposur menguntungkan jika yen terus menguat sekaligus membatasi risiko kerugian pada premi yang dibayarkan. Risiko terbesar yang kami lihat adalah pembalikan tajam dari strategi carry trade yen, yang telah menjadi strategi populer selama bertahun-tahun. Data terbaru dari akhir November 2025 menunjukkan bahwa posisi short spekulatif terhadap JPY berada di dekat level tertinggi dalam beberapa tahun. Kenaikan suku bunga yang terkonfirmasi dapat memicu pemerasan posisi short yang besar, memaksa apresiasi cepat yen saat posisi ini ditutup.Penurunan Selisih Imbal Hasil
Penyempitan selisih imbal hasil 2 tahun antara AS dan Jepang memberikan dukungan fundamental inti untuk langkah ini. Kami telah melihat penyempitan ini lebih dari 30 basis poin dalam dua minggu terakhir, mengurangi keuntungan imbal hasil dolar. Trader derivatif dapat mengungkapkan pandangan ini melalui swap suku bunga, memposisikan diri untuk mendapatkan manfaat dari kenaikan berkelanjutan dalam suku bunga jangka pendek Jepang. Kita harus ingat bahwa BoJ belum terlibat dalam siklus kenaikan suku bunga yang berarti sejak 2007, jauh sebelum krisis keuangan global. Era kebijakan ultra-longgar yang berlangsung lama ini berarti pasar tidak siap untuk kampanye pengetatan yang berkelanjutan. Setiap tindakan yang diambil pada 19 Desember akan memiliki dampak yang lebih besar dibandingkan dengan langkah suku bunga dari bank sentral lainnya. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
