Minggu Depan: Lebih Banyak Data AS Akan Menguji Sikap Dovish Fed

Poin-Poin Utama

• Peluang pemotongan suku bunga pada bulan Desember melonjak hingga hampir 87%, tetapi tetap sangat bergantung pada data, karena PMI ISM AS, ketenagakerjaan ADP, dan indeks harga PCE merupakan petunjuk utama terakhir sebelum FOMC.
• Data minggu ini dapat mengonfirmasi atau menantang pergeseran ke arah dovish dan membentuk prospek penurunan suku bunga.
• Pidato Gubernur BoJ Ueda, PDB Australia, dan laporan pekerjaan Kanada menambah volatilitas lintas aset.

Penyesuaian cepat ekspektasi Fed mengikuti perubahan sikap dovish yang jarang terjadi dari para pembuat kebijakan yang biasanya beraliran sentris, termasuk Presiden Fed New York John Williams dan Gubernur Christopher Waller.

Pernyataan terbaru mereka mengisyaratkan bahwa suku bunga mungkin perlu dipotong “dalam jangka pendek” karena kondisi ketenagakerjaan melemah dan inflasi mereda, sehingga mendorong bank-bank seperti JPMorgan untuk mempercepat seruan mereka untuk pemotongan pertama hingga Desember.

Dari Sikap Hawkish The Fed hingga Meningkatnya Ekspektasi Pemangkasan Suku Bunga

Probabilitas FedWatch berubah tajam selama dua minggu terakhir. Pasar berjangka kini memperkirakan sekitar 87% peluang penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada FOMC 10 Desember, naik dari sekitar 40–50% seminggu sebelumnya, karena para pedagang merespons komentar dovish Fed dan kejutan makro yang lebih lemah.

Ekspektasi suku bunga yang lebih rendah telah berdampak di pasar obligasi. Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun telah turun kembali ke kisaran 4,0%, sementara imbal hasil obligasi 2 tahun diperdagangkan di sekitar 3,5%, level yang lebih konsisten dengan jalur kebijakan yang mencakup beberapa pemangkasan suku bunga selama tahun depan.

Penurunan imbal hasil tersebut telah memicu kembali permintaan akan aset-aset yang sensitif terhadap pertumbuhan dan durasi. Saham teknologi AS baru saja mencatat lonjakan harian terbesarnya dalam enam bulan, dengan Nasdaq melonjak sekitar 2,7% dan S&P 500 naik 1,6% dalam satu sesi karena nama-nama yang terkait dengan AI seperti Broadcom, Alphabet, Microsoft, dan Tesla memimpin rebound.

Sementara itu, kripto bertahan mendekati posisi terendah November, mencerminkan sentimen penghindaran risiko yang masih ada meskipun ekspektasi likuiditas membaik; volatilitas tetap tinggi menjelang data AS.

Simbol Kunci yang Perlu Diperhatikan

• USDX
• XAUUSD
• USDCAD
• AUDUSD
• BTCUSD

Acara Mendatang

Pergerakan Utama Minggu Ini

Indeks USD (USDX)

• USDX diperdagangkan naik dan menguji ulang zona 99,45, menunjukkan keraguan karena indeks bereaksi terhadap pergeseran ekspektasi suku bunga AS.
• Jika indeks melemah, pedagang harus memperhatikan area support 99,00, di mana aksi harga bullish dapat muncul kembali.
• Jika momentum terus naik, USDX bisa terdorong ke arah 100,50 atau bahkan 100,90, terutama jika data AS mendatang mengejutkan ke arah atas.

Emas (XAUUSD)

• Emas diperdagangkan di atas area yang dipantau 4.190, didukung oleh imbal hasil Treasury yang lebih rendah dan meningkatnya ekspektasi pemotongan suku bunga Fed pada bulan Desember.
• Harga dapat meluas ke arah zona resistensi 4.245 sebelum terjadi koreksi, terutama jika data AS mendatang menunjukkan penurunan lebih lanjut dalam aktivitas jasa atau perekrutan.
• Jika emas berkonsolidasi terlebih dahulu, perhatikan aksi harga bullish di sekitar 4.170, karena data ketenagakerjaan AS atau ISM yang lebih lemah minggu ini dapat memperkuat permintaan untuk aset safe haven dan menjaga tren naik tetap utuh.

Bitcoin (BTCUSD)

• Bitcoin diperdagangkan turun dari area 92.450 yang dipantau setelah berkonsolidasi selama lebih dari seminggu, mencerminkan berkurangnya selera risiko karena para pedagang menilai kembali sinyal beragam dari Fed.
• Harga saat ini menguji area yang dipantau 87.070, level penting yang sejalan dengan ketidakpastian yang lebih luas menjelang rilis data utama AS minggu ini (Layanan ISM, pekerjaan ADP, dan PCE).
• Jika BTC menunjukkan pola konsolidasi lain pada level saat ini, hal itu dapat membuka jalan bagi swing low baru, terutama jika data AS keluar lebih kuat dan menggoyahkan ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Desember.

USDCAD

• USDCAD melanjutkan pergerakan turunnya setelah menembus zona likuiditas 1,3970, yang menandakan bahwa tekanan bearish masih terjadi.
• Jika harga berkonsolidasi pada level saat ini, dorongan lebih rendah menuju support 1,3900 menjadi mungkin, terutama jika sentimen USD tetap lemah.
• Para pedagang akan memantau data Perubahan Ketenagakerjaan Kanada pada tanggal 5 Desember, di mana data ketenagakerjaan yang lebih baik dapat menambah tekanan penurunan lebih lanjut pada USDCAD, sementara laporan yang lemah dapat memicu pemulihan korektif.

USDJPY

• USDJPY turun lebih lanjut dan menguji zona 155,50 setelah Gubernur BoJ Ueda mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga Desember masih mungkin terjadi, sehingga mendorong penguatan Yen Jepang selama sesi Asia.
• Pasangan ini juga mendapat tekanan dari Dolar AS yang secara umum lebih lemah, karena pasar memperkirakan kemungkinan besar akan adanya pemotongan suku bunga Fed minggu depan, mengurangi perbedaan imbal hasil yang sebelumnya mendukung USDJPY.
• Jika momentum penurunan berlanjut, pedagang harus memantau aksi harga di sekitar 155,35 dan 154,65, di mana reaksi bullish mungkin muncul, tetapi sinyal hawkish berkelanjutan dari BoJ dapat menjaga bias tetap condong ke bawah.

Intinya

Rilis data AS mendatang akan menentukan apakah pergeseran ke arah dovish masih memiliki ruang untuk berjalan atau perlu dikalibrasi ulang, sementara angka-angka internasional utama menambah lapisan lain pada aliran lintas aset.

Dengan bank sentral di Jepang, Australia, dan Kanada yang juga memengaruhi sentimen, para pedagang harus tetap gesit dan siap menghadapi volatilitas lintas aset karena gambaran makro mulai terbentuk lebih jelas.

Bagi para pedagang, ini berarti tetap fleksibel, memperhatikan level-level penting, dan bereaksi cepat terhadap kejutan data akan menjadi hal penting saat pasar memposisikan diri untuk peristiwa besar terakhir tahun ini.

Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.