Pasangan USD/JPY mengalami tekanan turun yang sedikit, dipengaruhi oleh berbagai faktor. Saat ini, diperdagangkan sekitar 155.75, setelah sebelumnya bergerak lebih tinggi melewati angka 156.00, dengan kekuatan Yen Jepang berperan karena harapan akan kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ). Harapan untuk kenaikan suku bunga BoJ diperkuat oleh komentar dari Gubernur BoJ Kazuo Ueda, yang menunjukkan kemungkinan untuk memenuhi ramalan ekonomi dan harga. Outlook ini mendukung Yen dan memberikan tekanan kepada pasangan USD/JPY saat Dolar AS berjuang, mendekati level terendahnya sejak November, di tengah harapan akan pemotongan suku bunga Federal Reserve.

Lingkungan Risiko Positif

Lingkungan risiko yang positif menghambat pergerakan bullish yang kuat untuk Yen, dengan perhatian pada laporan-laporan ekonomi AS yang akan datang minggu ini. Data signifikan meliputi laporan pekerjaan ADP, ISM Services PMI, dan secara khusus, Indeks Harga PCE AS yang akan dirilis pada hari Jumat. BoJ bertanggung jawab atas kebijakan moneter Jepang, menjaga stabilitas harga dengan target inflasi sekitar 2%. Kebijakan moneternya yang sangat longgar, termasuk Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif serta suku bunga negatif, menyebabkan depresiasi Yen. Mulai tahun 2024, BoJ mulai mengubah kebijakannya akibat meningkatnya inflasi dan prospek gaji, menjauh dari sikap sebelumnya. Kita melihat USD/JPY berjuang di bawah level 156.00 saat kita memasuki Desember. Alasan utama untuk tekanan ini adalah semakin besarnya perbedaan antara jalur Bank of Japan dan Federal Reserve. Divergensi ini sangat menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin untuk pasangan ini adalah turun.

Harga Pasar dan Indikator Ekonomi

Pasar kini memperkirakan probabilitas lebih dari 85% untuk pemotongan suku bunga Fed pada pertemuan mereka tanggal 17 Desember. Ini terjadi setelah angka inflasi PCE inti AS bulan lalu menurun menjadi 2.4%, terendah yang kita lihat sepanjang tahun. Akibatnya, sedikit orang yang bersedia mempertahankan posisi dolar jangka panjang menjelang langkah yang sangat diharapkan ini. Sebaliknya, taruhan untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan semakin mendapatkan perhatian, terutama setelah komentar terbaru Gubernur Ueda. Kita telah melihat inflasi inti Jepang bertahan di atas target 2% selama sembilan belas bulan berturut-turut, perubahan mencolok dari era deflasi sebelum 2023. Ini mendukung pandangan bahwa BoJ akan melanjutkan perubahan kebijakan historisnya dari Maret 2024 dengan kenaikan lainnya segera. Dengan pengaturan ini, trader harus mempertimbangkan posisi untuk USD/JPY yang lebih rendah, tetapi dengan perlindungan terhadap kejutan. Membeli opsi panggilan JPY atau opsi jual USD memberikan eksposur turun sambil membatasi risiko menjelang laporan pekerjaan AS hari Jumat ini. Volatilitas implisit untuk opsi satu bulan telah naik menjadi 9.5%, mencerminkan antisipasi pasar akan pergerakan signifikan setelah pertemuan Fed. Kita harus ingat intervensi tajam yang kita lihat kembali pada tahun 2024 ketika pasangan ini melewati angka 158.00, yang menunjukkan ada batas seberapa lemah Yen dapat menjadi. Laporan pekerjaan AS yang kuat pada hari Jumat dapat menciptakan kenaikan jangka pendek yang menantang pandangan bearish. Namun, perbedaan kebijakan moneter yang mendasari tetap menjadi tema dominan untuk minggu-minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.