Pasangan USD/JPY jatuh di bawah tingkat 155.00 karena permintaan yang kuat untuk obligasi pemerintah Jepang bertenor 30 tahun, yang menyebabkan imbal hasilnya menurun. Rasio bid-to-cover rata-rata obligasi 30 tahun pada bulan Desember mencapai 4.04, tertinggi sejak Mei 2019, dibandingkan dengan 3.125 pada bulan November. Pasar swap hampir sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Bank of Japan menjadi 0.75% pada 19 Desember. Selain itu, stimulus fiskal terbaru Jepang mendukung JPY, menunjukkan kemungkinan penyesuaian lebih lanjut untuk USD/JPY menuju tingkat yang disarankan oleh selisih imbal hasil obligasi dua tahun AS-Jepang, sekitar 140.00.

Menembus Tingkat Kunci

Pasangan USD/JPY telah menembus di bawah tingkat kunci 155.00, menandakan potensi pergeseran momentum. Langkah ini didorong oleh semakin luasnya kesenjangan kebijakan, karena pasar memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga pada 10 Desember, sementara Bank of Japan diharapkan untuk menaikkan. Kami melihat penilaian ulang fundamental terhadap Yen, yang telah dinilai rendah untuk waktu yang lama. Permintaan yang kuat untuk obligasi pemerintah Jepang mengkonfirmasi sentimen ini, dengan rasio bid-to-cover pada lelang 30 tahun terakhir mencapai angka tertinggi yang belum terlihat sejak Mei 2019. Memperkuat alasan untuk kenaikan suku bunga, CPI Inti nasional Jepang untuk Oktober 2025 tercatat di 2.9%, menandai bulan ke-19 berturut-turut di atas target 2% BoJ. Inflasi yang berkelanjutan ini memberikan mandat yang jelas kepada Bank of Japan untuk memperketat kebijakan pada 19 Desember. Sebaliknya, dolar AS melemah karena pasar fokus pada perubahan kebijakan dovish dari Fed. Pembacaan terbaru Indeks Harga PCE Inti AS sebesar 2.8% untuk Oktober 2025 mendukung harapan untuk pemotongan suku bunga minggu depan. Kebijakan ini sangat kontras dengan siklus kenaikan yang agresif yang kita lihat selama 2022 dan 2023.

Strategi untuk Trader

Bagi trader derivatif, ini mengarah pada penempatan untuk kekuatan Yen lebih lanjut terhadap dolar dalam beberapa minggu mendatang. Kami percaya membeli opsi panggilan JPY atau opsi jual USD dengan jatuh tempo setelah pertemuan BoJ pada 19 Desember bisa menjadi strategi yang efektif. Ini memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan penurunan menuju tingkat 140.00, yang sejalan dengan perbedaan suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.