Lelang obligasi 4 minggu Amerika Serikat baru-baru ini menghasilkan imbal hasil sebesar 3,68%, dibandingkan dengan 3,905% sebelumnya. Penurunan ini menunjukkan adanya perubahan dalam dinamika pasar yang memengaruhi biaya pinjaman jangka pendek. Di pasar finansial yang lebih luas, Euro melemah terhadap Dolar AS setelah data pekerjaan kuat dari AS. Sementara itu, GBP/USD tetap tidak stabil, melayang di sekitar angka 1,3350, saat trader mengantisipasi kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve.

Tren Pasar Emas dan Cryptocurrency

Harga emas stabil sedikit di atas $4.200 per ons troy, meskipun mengalami kesulitan untuk mendapatkan momentum karena sentimen pasar yang berfluktuasi. Ripple (XRP) mengalami tekanan, tidak dapat melewati level perlawanan di $2,22, dengan kekhawatiran yang meningkat di tengah volatilitas pasar cryptocurrency secara keseluruhan. Federal Reserve mungkin akan mempertimbangkan pemotongan suku bunga lainnya pada bulan Desember, menciptakan ketidakpastian sekitar arah kebijakan moneternya. Dalam instrumen finansial terkait, Emas tetap dipengaruhi oleh kinerja Dolar AS, sementara nilai Ripple terpengaruh oleh aktivitas di rantai dan sentimen pasar.

Ekspektasi Pasar dan Strategi

Penurunan tajam dalam imbal hasil T-bill 4 minggu menjadi 3,68% adalah sinyal kuat bahwa pasar bersiap untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve yang akan segera terjadi. Pergerakan ke dalam utang pemerintah jangka pendek menunjukkan ekspektasi yang jelas bahwa menyimpan uang tunai segera akan menghasilkan lebih sedikit. Oleh karena itu, kita harus mengantisipasi tekanan yang berlanjut pada Dolar AS dalam waktu dekat. Pasar derivatif secara agresif memperhitungkan hal ini, dengan futures Fed Funds kini menunjukkan probabilitas lebih dari 90% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan bulan Desember. Keyakinan ini berasal dari data ketenagakerjaan campuran yang kita terima bulan lalu, yang menunjukkan bahwa ekonomi akhirnya melambat. Lingkungan ini mendukung strategi yang diuntungkan dari suku bunga yang menurun, seperti menjual dollar atau membeli futures suku bunga. Namun, kita harus memperhatikan data inflasi Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) yang akan datang dengan sangat cermat sebelum mengambil keputusan penuh. Kita tahu bahwa PCE inti telah tetap tinggi, berkisar di sekitar 2,8% dalam laporan terbaru, yang masih jauh di atas target 2% dari Fed. Angka inflasi yang jauh lebih tinggi dari perkiraan bisa dengan mudah membalikkan sentimen pasar saat ini dan menyebabkan lonjakan tajam pada dolar. Dengan risiko kunci ini, volatilitas kemungkinan akan meningkat saat kita mendekati rilis data. Indeks VIX telah naik menuju 15, mencerminkan ketegangan pasar yang mendasarinya. Kami percaya menggunakan opsi, seperti membeli put pada S&P 500 atau straddle pada pasangan mata uang utama seperti EUR/USD, adalah cara yang bijaksana untuk melindungi diri dari, atau mendapatkan keuntungan dari, potensi guncangan pasar. Stabilitas emas di atas $4.200 adalah hasil langsung dari imbal hasil riil yang menurun dan prospek dolar yang lebih lemah. Kami melihat dinamika serupa pada paruh pertama tahun 2024 ketika ekspektasi pemotongan suku bunga juga meningkat, yang akhirnya mendorong emas ke puncak baru. Sinyal dovish dari laporan PCE yang akan datang bisa memicu kenaikan signifikan lainnya untuk logam berharga ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.