Yen Jepang (JPY) menunjukkan pergerakan terbatas selama sesi perdagangan Asia, meskipun terdapat latar belakang yang mendukung pedagang optimis. Pengeluaran Rumah Tangga di Jepang tiba-tiba menurun sebesar 2,9% tahun ke tahun pada bulan Oktober 2025, penurunan tercepat dalam hampir dua tahun. Meskipun demikian, ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ), bersama dengan komentar terbaru Gubernur Kazuo Ueda, terus mendukung Yen. Selain itu, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tetap tinggi, sebagian karena kebijakan ekonomi reflasi dari Perdana Menteri Sanae Takaichi. Sentimen hati-hati di pasar saham juga berkontribusi pada daya tarik Yen sebagai tempat aman. Sementara itu, Dolar AS berjuang untuk bangkit setelah pemulihan ringan dari titik terendah sejak akhir Oktober. Meskipun data pasar kerja AS yang positif menunjukkan penurunan dalam rencana pemutusan kerja dan penurunan aplikasi tunjangan pengangguran, USD tetap lemah. Antisipasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve membuat pasangan USD/JPY tetap dekat dengan titik terendah dalam tiga minggu. Para pelaku pasar menunggu Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS, yang akan mempengaruhi tindakan suku bunga Fed di masa depan.

Analisis Teknikal dan Prospek

Secara teknis, kegagalan berulang untuk menembus di atas Rata-Rata Bergerak Sederhana (SMA) 100 jam menunjukkan penurunan USD/JPY dalam jangka pendek. Sebaliknya, pemulihan yang signifikan dapat menemui kendala di sekitar wilayah 155,40 atau SMA 100 jam. Gerakan yang berkelanjutan di atas ini dapat memicu reli penutupan posisi pendek, yang berpotensi mendorong pasangan ini menuju angka 156,00. Indikator teknikal mendukung pandangan bearish, meskipun kehati-hatian diperlukan karena osilator menunjukkan sinyal netral. Setiap pergerakan turun dapat menemukan dukungan di dekat level tengah 154,00. Yen Jepang (JPY) dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk kinerja ekonomi Jepang, kebijakan Bank of Japan, dan perbedaan imbal hasil dengan obligasi AS. Tindakan BoJ sangat penting, karena pengendalian mata uang adalah bagian dari mandatnya. Yen dianggap sebagai mata uang safe-haven, menarik investasi selama ketidakpastian pasar. Kebijakan moneter super longgar BoJ telah mempengaruhi nilai Yen, tetapi pergeseran baru-baru ini menuju kebijakan yang lebih ketat memberikan dukungan.

Divergensi Kebijakan Moneter

Kami melihat pemisahan kebijakan yang signifikan antara AS dan Jepang. Federal Reserve diperkirakan akan memangkas suku bunga dalam pertemuan minggu depan, terutama setelah data CPI Inti pekan lalu untuk bulan November mencapai level terendah dalam tiga tahun sebesar 2,8%. Ini sangat kontras dengan Bank of Japan, yang menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga untuk pertama kalinya sejak 2007. Komentar Gubernur Ueda mengenai mempertimbangkan kenaikan suku bunga di pertemuan 18-19 Desember adalah yang paling jelas yang kami dengar sejak BoJ mengakhiri kebijakan suku bunga negatif pada musim semi 2024. Pembicaraan ini telah mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun ke level tertinggi dalam lebih dari satu dekade. Penurunan perbedaan imbal hasil antara AS dan Jepang memberikan tekanan serius pada perdagangan carry yang sudah lama ada, yang mendukung Yen yang lebih kuat. Meskipun demikian, penurunan 2,9% dalam pengeluaran rumah tangga Jepang menciptakan keraguan, yang menjelaskan mengapa para pedagang ragu. Ketidakpastian ini, ditambah dengan pasar yang menunggu laporan inflasi pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) AS yang akan datang, menunjukkan bahwa volatilitas bisa segera meningkat. Kami percaya periode konsolidasi ini menawarkan kesempatan sebelum pergerakan besar berikutnya. Untuk trader derivatif, pengaturan ini lebih menguntungkan untuk memposisikan diri dalam penurunan pasangan USD/JPY dalam beberapa minggu ke depan. Membeli opsi put dengan tanggal kedaluwarsa setelah pertemuan BoJ 19 Desember menawarkan cara yang jelas untuk mendapat untung dari potensi kenaikan suku bunga. Strategi yang lebih konservatif adalah bear put spread, yang mengurangi biaya awal sambil tetap memanfaatkan pergerakan turun menuju level 154,00. Kami juga harus mempertimbangkan risiko bahwa BoJ mengecewakan dan mempertahankan suku bunga tetap, yang akan menyebabkan reli tajam pada USD/JPY. Melihat data terbaru dari CME Group, kami melihat peningkatan yang signifikan dalam minat terbuka untuk opsi call di sekitar harga strike 156,50, menunjukkan bahwa beberapa orang sedang melindungi diri dari hasil ini. Gerakan berkelanjutan di atas level resistance 155,40 dapat memicu reli penutupan posisi pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.