EUR/JPY telah kembali bangkit dari level rendah awal, bergerak menuju 180.77, karena kinerja Yen Jepang yang kurang memuaskan. Mata uang ini tetap berada dalam kisaran yang familiar sejak pertengahan November, walau terjadi peningkatan ekspektasi terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ). Dukungan Euro berasal dari data PDB dan lapangan pekerjaan di Zona Euro yang menunjukkan kemajuan di Q3. PDB Zona Euro tumbuh 0,3% dibandingkan kuartal sebelumnya, melebihi perkiraan 0,2%, dengan tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 1,4%. Konsumsi dan investasi meningkat, dengan konsumsi rumah tangga naik 0,2% dan investasi meningkat 0,9%.

Indikator Ekonomi Zona Euro

Angka tenaga kerja di Zona Euro menunjukkan perbaikan, dengan lapangan pekerjaan meningkat 0,2% secara kuartalan, melampaui ekspektasi. Dalam basis tahunan, lapangan pekerjaan naik 0,6%, sesuai dengan perkiraan sebelumnya. Yen Jepang tidak memanfaatkan kemungkinan kenaikan suku bunga BoJ saat pertemuan pada 18-19 Desember. Pernyataan hawkish Gubernur BoJ Kazuo Ueda telah memicu spekulasi tentang perubahan kebijakan, dan Bloomberg melaporkan bahwa BoJ mungkin akan menaikkan suku bunga jika tidak ada guncangan ekonomi besar yang terjadi. Perhatian kini tertuju pada rilis data Jepang yang akan datang pada hari Senin, termasuk pendapatan tenaga kerja dan PDB kuartal ketiga. Pembaruan ini akan mempengaruhi ekspektasi untuk keputusan kebijakan BoJ menjelang pertemuan bulan Desember. Ekonomi Zona Euro tampaknya berada di jalur yang baik, dengan angka PDB dan lapangan pekerjaan Q3 terbaru yang melampaui ekspektasi. Kami juga melihat PMI Komposit S&P Global terbaru untuk bulan November tercatat di 51,2, menandai bulan keempat berturut-turut dari ekspansi. Kekuatan dasar ini menunjukkan bahwa Euro memiliki alasan untuk tetap kuat melawan mata uang lainnya dalam beberapa minggu mendatang.

Antisipasi Kenaikan Suku Bunga Bank of Japan

Di sisi lain, pasar sangat menantikan kenaikan suku bunga Bank of Japan pada pertemuan 18-19 Desember. Kami melihat ini sebagai kelanjutan dari perubahan kebijakan besar yang dimulai pada bulan Maret 2024 ketika BoJ mengakhiri kebijakan suku bunga negati. Dengan data inflasi inti Tokyo terbaru untuk bulan November tetap di 2,8%, tekanan pada bank sentral untuk bertindak cukup signifikan. Untuk para trader derivatif, pengamatan kunci adalah bahwa Yen tidak menguat meskipun ada ekspektasi hawkish ini, memungkinkan EUR/JPY tetap dekat 180,77. Ini menunjukkan bahwa strategi yang baik adalah menggunakan opsi panggilan untuk mengambil keuntungan dari potensi kenaikan pasangan ini dalam satu hingga dua minggu ke depan. Pasar tampak ragu untuk menghargai dampak penuh dari kenaikan BoJ hingga itu benar-benar terjadi. Namun, pertemuan BoJ sendiri menghadirkan acara volatilitas besar di mana kita bisa melihat pembalikan tajam. Volatilitas yang diimplikasikan pada pasangan JPY kemungkinan akan meningkat menjelang tanggal tersebut, membuat opsi menjadi lebih mahal tetapi juga lebih bernilai untuk lindung nilai. Kami percaya bahwa membeli opsi put pada EUR/JPY untuk melindungi diri dari penurunan “jual fakta” setelah pengumuman hawkish BoJ adalah langkah yang bijaksana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.