Indeks Dolar AS melemah menjadi sekitar 98,90 selama sesi Asia awal Senin. Ada harapan yang semakin meningkat akan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Federal Reserve bulan Desember. Probabilitas pemangkasan suku bunga ini meloncat menjadi hampir 90% dari 71% hanya dalam waktu seminggu. Sementara itu, Sentimen Konsumen AS meningkat untuk pertama kalinya dalam lima bulan, dengan kenaikan menjadi 53,3 pada bulan Desember dari 51,0.

Pedagang Menunggu Arahan dari Fed

Pedagang sangat menantikan arahan dari Ketua Fed Jerome Powell mengenai jalur suku bunga di masa depan. Sentimen positif dapat membantu membatasi penurunan Dolar AS. Dolar AS adalah mata uang resmi Amerika Serikat dan yang paling banyak diperdagangkan di seluruh dunia. Dolar menyumbang lebih dari 88% dari total transaksi valuta asing global. Keputusan Federal Reserve berdampak besar terhadap nilai dolar, terutama melalui penyesuaian suku bunga. Fed menggunakan ini untuk mengelola inflasi dan tingkat pengangguran. Pelonggaran kuantitatif melibatkan pembelian obligasi pemerintah oleh Fed, yang mengakibatkan Dolar AS menjadi lebih lemah. Sebaliknya, pengetatan kuantitatif melibatkan penghentian pembelian ini, yang seringkali memperkuat Dolar.

Ekspektasi Pasar untuk Pemangkasan Suku Bunga Fed

Dengan Indeks Dolar AS yang bertahan di bawah 99,0, kita melihat pasar sudah memperhitungkan hampir 90% kemungkinan pemangkasan suku bunga Fed Rabu ini. Probabilitas yang tinggi ini menunjukkan bahwa banyak dari potensi kelemahan dolar sudah tercermin dalam harga saat ini. Kunci bagi kita sekarang adalah melihat ke luar pemangkasan itu sendiri untuk apa yang akan datang selanjutnya. Kita harus berhati-hati dalam menambah posisi pendek terhadap dolar, karena ini menjadi perdagangan yang ramai. Kejutan bisa datang dari konferensi pers Ketua Fed Powell; jika dia mengisyaratkan bahwa ini adalah pemangkasan “sekali jalan”, mengutip ketahanan seperti kenaikan baru-baru ini dalam Sentimen Konsumen, dolar bisa melonjak tajam. Melihat kembali pada perubahan kebijakan Fed di akhir 2023, kita melihat bagaimana pasar awalnya melebihi harapan pemangkasan suku bunga, yang mengarah pada reli mendadak ketika Fed menolak. Mengingat ketidakpastian seputar panduan masa depan Fed, kita bisa mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari lonjakan volatilitas. Strategi opsi seperti long straddle atau strangle pada kontrak berjangka DXY atau pasangan mata uang utama seperti EUR/USD bisa efektif. Posisi ini akan mendapatkan manfaat dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun setelah pengumuman Rabu, melindungi kita dari harus menebak dengan benar nada Fed. Kita juga harus memantau pasangan mata uang kunci, terutama USD/JPY, di mana perbedaan suku bunga adalah penggerak utama. Sementara Fed diharapkan akan memangkas suku bunga, Bank of Japan telah mempertahankan kebijakan ultra-longgar sepanjang 2025, yang telah membuat yen berada di bawah tekanan. Pivot dovish yang terkonfirmasi dari Fed bisa akhirnya memberikan katalis yang berkelanjutan untuk kekuatan yen dengan memperketat spread antara imbal hasil obligasi pemerintah AS dan Jepang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.