Gubernur Bank of Japan, Kazuo Ueda, baru-baru ini mengumumkan bahwa bank sentral sedang perlahan-lahan memperketat kondisi moneter karena tekanan inflasi yang mendasari semakin meningkat. Ekonomi Jepang diperkirakan akan kembali tumbuh positif pada kuartal keempat.

Strategi Produsen Mobil Jepang

Produsen mobil Jepang menstabilkan volume ekspor dengan menurunkan harga tanpa memindahkan biaya kepada konsumen AS, menghindari dampak besar pada lapangan kerja dan produksi. Dinamika upah dan harga di Jepang memiliki momentum, mengurangi risiko guncangan negatif yang mempengaruhi inflasi. Reaksi awal terhadap pernyataan Ueda tampaknya menguntungkan Yen Jepang, karena pasangan USD/JPY menurun sebesar 0,18% dari puncak intraday, meskipun tetap 0,12% lebih tinggi. BoJ bertujuan untuk stabilitas harga dengan target inflasi 2%, secara historis menggunakan kebijakan moneter yang sangat longgar untuk merangsang ekonomi. Kebijakan BoJ dalam beberapa tahun terakhir menyebabkan depresiasi Yen seiring dengan bank sentral lain yang menaikkan suku bunga. Pada Maret 2024, BoJ menaikkan suku bunga sebagai bagian dari mengakhiri kebijakan longgar mereka, menangani inflasi yang melampaui target 2% dan upah yang meningkat. Perubahan ini sebagian dipicu oleh Yen yang lebih lemah dan meningkatnya harga energi global. Bank of Japan menunjukkan jalur yang sangat lambat dan bertahap menuju suku bunga yang lebih tinggi. Pendekatan hati-hati ini berarti celah suku bunga yang besar antara Jepang dan negara lain, seperti Amerika Serikat, akan menyusut, tetapi tidak dengan cepat. Bagi para pedagang, ini menunjukkan penguatan Yen Jepang yang terus berlanjut, tetapi dengan lambat, bukan dengan gerakan yang tajam dan mendadak.

Perubahan Suku Bunga Terbaru

Kami telah melihat ini terjadi sejak kenaikan suku bunga pertama pada Maret 2024. Hingga hari ini, 9 Desember 2025, suku bunga kebijakan BoJ berada di angka 0,50%, tanda jelas dari laju bertahap mereka. Ini terjadi meskipun pembacaan inflasi terbaru Jepang untuk November 2025 tercatat di angka 2,8%, tetap sulit turun di atas target 2%, didukung oleh pertumbuhan upah yang kuat lebih dari 4% yang disepakati lebih awal tahun ini. Ini sangat kontras dengan situasi di Amerika Serikat, di mana Federal Reserve telah memangkas suku bunga untuk mengelola ekonomi yang melambat, menurunkan suku bunga acuan ke 3,75%. Perbedaan kebijakan yang mendorong Yen ke titik terendah sejarah pada 2024 sekarang berbalik, menjelaskan mengapa USD/JPY turun dari puncaknya di atas 158 menjadi sekitar 148 baru-baru ini. Daya tarik meminjam yen untuk berinvestasi dalam dolar, dikenal sebagai “carry trade,” semakin berkurang setiap minggu. Dengan laju yang dapat diprediksi ini, menjual volatilitas jangka pendek pada pasangan mata uang seperti USD/JPY telah menjadi strategi yang konsisten sepanjang 2025. Dengan BoJ menyampaikan setiap langkah, guncangan yang tidak terduga menjadi kurang mungkin terjadi, menyebabkan volatilitas yang diimplikasikan turun. Pedagang sebaiknya mempertimbangkan bahwa harga opsi menunjukkan bahwa lingkungan volatilitas rendah ini diharapkan berlanjut hingga kuartal pertama tahun 2026. Lingkungan ini mendukung strategi yang diuntungkan dari penurunan yang lambat dan stabil pada USD/JPY. Pedagang sebaiknya mempertimbangkan untuk menghapus posisi carry trade USD/JPY yang masih ada. Membangun perdagangan seperti spread put pada USD/JPY dapat efektif, karena menghasilkan keuntungan dari penurunan sambil membatasi biaya posisi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.