Komentar Isabel Schnabel dari Bank Sentral Eropa telah mempengaruhi pasar suku bunga global. Para trader mempertanyakan penetapan harga untuk pelonggaran lebih lanjut dari Fed, yang menyebabkan penjualan 4-5 tick pada kontrak berjangka Fed Funds untuk akhir 2026. Tingkat terminal Fed untuk tahun depan telah meningkat sebesar 20 basis poin menjadi 3,13% dalam dua minggu terakhir.

Dampak Terhadap Saham Pertumbuhan AS

Kenaikan suku bunga AS mempengaruhi saham pertumbuhan AS karena aliran kas yang didiskontokan disesuaikan. Meskipun komentar Schnabel, skeptisisme tetap ada tentang seberapa ketat kebijakan mereka sesungguhnya. Berita ini berdampak pada EUR/USD, dengan siklus pelonggaran Fed menjadi faktor utama. Harapan akan ‘pemotongan hawkish’ di pertemuan FOMC mendatang sangat signifikan. Sebelum pertemuan FOMC, data JOLTS AS, yang diperkirakan menunjukkan perlambatan, akan menjadi fokus. Penetapan harga pasar untuk pelonggaran Fed tetap rapuh, menunjukkan potensi downside yang terbatas bagi dolar. Jika data hari ini melebihi ekspektasi, DXY mungkin menargetkan 99,30. Pasar suku bunga global sedang bergeser setelah komentar terbaru dari Bank Sentral Eropa. Ini telah membuat kita mempertimbangkan mengapa pasar menetapkan harga pelonggaran Fed yang signifikan sebesar 90 basis poin. Akibatnya, tingkat terminal Fed yang diharapkan untuk tahun depan telah meningkat 20 basis poin menjadi 3,13% hanya dalam dua minggu terakhir. Penyesuaian ini didukung oleh data ekonomi kuat terbaru, yang memberikan Federal Reserve alasan lebih sedikit untuk memberi sinyal pemotongan agresif di masa depan. Misalnya, laporan pekerjaan yang dirilis pada hari Jumat lalu, 5 Desember 2025, menunjukkan ekonomi menambah 190.000 pekerjaan yang solid pada bulan November, mengalahkan ekspektasi. Selain itu, data Indeks Harga Konsumen terbaru menunjukkan inflasi tetap persisten di 3,2%, menguatkan argumen untuk Fed yang lebih waspada. Dengan pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal besok, pasar kini mengantisipasi ‘pemotongan hawkish’. Ini berarti kita mungkin akan melihat pengurangan suku bunga, tetapi pesan yang menyertainya kemungkinan akan menunjukkan bahwa pemotongan di masa depan akan lebih sedikit dari yang diperkirakan sebelumnya. Nada ini membatasi potensi downside bagi dolar AS menjelang keputusan tersebut.

Strategi Pedagang Derivatif

Bagi pedagang derivatif, pandangan ini menyarankan untuk membeli opsi panggilan dengan tanggal kedaluwarsa pendek pada Indeks Dolar (DXY) bisa menjadi strategi yang bijaksana. Setiap kejutan positif dalam data lowongan pekerjaan JOLTS hari ini dapat mendorong DXY, yang saat ini diperdagangkan sekitar 98,80, menuju level 99,30. Ini akan membuat opsi panggilan menguntungkan sambil membatasi risiko penurunan jika data lebih lemah dari perkiraan. Kita sudah melihat penjualan kontrak berjangka Fed Funds untuk akhir 2026, dan tren ini mungkin masih akan berlanjut. Ini menunjukkan bahwa posisi yang bertaruh pada laju pemotongan suku bunga yang lebih lambat, seperti menjual SOFR atau kontrak berjangka Fed Funds, mungkin akan berkinerja baik. Perdagangan ini mencerminkan pandangan bahwa pasar terlalu optimis tentang sejauh mana pelonggaran Fed di tahun 2026.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.