Harga minyak sedang mengalami tekanan turun, dengan ICE Brent jatuh di bawah $62 per barel, yang terendah sejak akhir Oktober. Pasar minyak semakin mendekati surplus yang diharapkan, dengan tekanan harga tambahan diperkirakan terjadi pada 2026. Pasokan minyak Rusia tetap tidak pasti, karena volume ekspor laut Rusia tetap tinggi, tetapi barel-barel tersebut kesulitan untuk menemukan pembeli.

Tantangan Pasokan Minyak Rusia

Kebutuhan untuk memberikan diskon yang lebih besar pada minyak Urals untuk menarik pembeli dan menghindari entitas yang terkena sanksi menjadi jelas. Jika tidak berhasil, produksi minyak Rusia mungkin mulai menurun, meskipun Rusia telah menghindari sanksi, embargo, dan serangan drone sejak 2022. Data terbaru dari American Petroleum Institute menunjukkan penurunan stok minyak mentah AS sebesar 4,8 juta barel, melebihi penurunan 1,3 juta barel yang diperkirakan oleh pasar. Sektor produk olahan melihat peningkatan stok yang signifikan dengan cadangan bensin dan distilat meningkat masing-masing sebesar 7 juta barel dan 1 juta barel. EIA memperkirakan produksi minyak mentah AS akan mencapai 13,61 juta barel per hari pada 2025. Namun, produksi diperkirakan akan turun menjadi 13,53 juta barel per hari pada 2026, turun dari estimasi sebelumnya sebesar 13,58 juta barel per hari karena lingkungan harga yang rendah dan aktivitas pengeboran yang berkurang. Dengan ICE Brent jatuh di bawah $62 per barel, kita jelas melihat keyakinan pasar bahwa akan ada kelebihan pasokan minyak yang semakin menguat. Tekanan turun ini diharapkan akan berlanjut hingga awal 2026, menciptakan peluang untuk posisi bearish. Trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put atau membangun spread call bearish pada kontrak bulan depan untuk memanfaatkan sentimen ini. Data Amerika menunjukkan gambaran yang bertentangan tetapi akhirnya negatif untuk permintaan. Meskipun penurunan stok minyak mentah lebih besar dari yang diharapkan, peningkatan besar sebesar 7 juta barel dalam stok bensin menjadi tanda bahaya utama untuk konsumsi. Dengan permintaan bensin AS pada November 2025 yang hampir 3% lebih rendah dibandingkan periode yang sama tahun lalu, ini menunjukkan bahwa margin pengolah, atau spread crack, kemungkinan akan melemah lebih jauh dalam beberapa minggu mendatang.

Permintaan Global dan Ekonomi yang Lemah

Secara global, situasi ini mendukung pandangan hati-hati ini, meskipun ada ketidakpastian seputar pasokan Rusia. Meskipun kami percaya Rusia akan mengalihkan barel-barelnya seperti yang dilakukan sejak 2022, melambatnya kegiatan manufaktur di pasar kunci seperti China, yang PMI-nya kesulitan untuk tetap di atas angka ekspansi 50 selama berbulan-bulan, menurunkan prospek permintaan. Kelemahan ekonomi yang lebih luas ini memperkuat teori bahwa pasokan akan terus melebihi konsumsi. Perkiraan EIA untuk produksi AS sebesar 13,61 juta barel per hari pada 2025 menambah kelebihan pasokan segera, meskipun mereka memprediksi sedikit penurunan tahun depan. Pandangan jangka panjang ini menunjukkan bahwa harga rendah saat ini mungkin tidak permanen, membuat strategi risiko yang tepat menjadi bijaksana. Menggunakan spread put pada kontrak awal 2026 memungkinkan kita untuk mendapatkan keuntungan dari tren penurunan saat ini sambil membatasi paparan jika pasar mulai memperhitungkan pemotongan produksi di masa mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.