Harga emas melonjak melewati $4,300 per ons setelah pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve. Ketua Fed, Powell, mencatat kemungkinan pelonggaran lebih lanjut karena tantangan di pasar tenaga kerja dan tarif. Meskipun pemotongan suku bunga sudah diperkirakan, keputusan ini tidak bulat, dengan pendapat yang berbeda di antara anggota Fed.

Perdebatan Tentang Pemotongan Suku Bunga

Dua presiden Fed regional menentang pemotongan suku bunga, tetapi Gubernur Miran mendukung pemotongan yang lebih besar sebesar 50 basis poin. Powell menyoroti kondisi pasar tenaga kerja yang semakin memburuk, yang bisa membenarkan pemotongan lebih lanjut. Ia juga mengaitkan inflasi tinggi dengan tarif, melihatnya sebagai dampak sementara pada harga. Meskipun ekspektasi inflasi stabil, ada indikasi kemungkinan jeda dalam pemotongan suku bunga pada pertemuan Januari. Namun, pengurangan di masa depan tetap mungkin, terutama setelah penerus Powell menjabat pada bulan Mei. Penasihat ekonomi Trump, Hassett, dikenal karena mendukung pemotongan suku bunga yang lebih agresif, menjadi kandidat yang mungkin untuk posisi ketua Fed. Pemotongan 25 basis poin oleh Fed telah memberikan dorongan yang jelas bagi emas, dan dengan Ketua Powell yang memberikan sinyal pelonggaran lebih lanjut, dukungan ini seharusnya berlanjut. Kami melihat dinamika serupa selama siklus pelonggaran 2019, di mana pemotongan awal menunjukkan pengalihan ke arah yang lebih longgar, menguntungkan aset non-yielding. Pedagang derivatif harus melihat masa depan emas panjang atau opsi panggilan pada ETF emas untuk memanfaatkan momentum ini. Meskipun arah tampak jelas, sinyal Powell tentang kemungkinan jeda pada bulan Januari menciptakan ketidakpastian jangka pendek. Transisi ke ketua Fed yang baru pada bulan Mei, yang terakhir terlihat ketika Powell sendiri mengambil alih dari Yellen pada tahun 2018, adalah sumber potensial turbulensi pasar. Ini menyarankan untuk membeli opsi panggilan VIX atau menggunakan derivatif volatilitas lainnya sebagai perlindungan yang bijaksana di kuartal pertama tahun 2026.

Dampak Pasar Saham

Untuk pasar saham, prospeknya lebih kompleks, karena suku bunga yang lebih rendah terimbangi oleh kekhawatiran tentang melemahnya pasar tenaga kerja. Laporan pekerjaan bulan November, yang menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja yang sederhana sebesar 95,000, memperkuat nada hati-hati Powell dan dapat membatasi reli pasar yang luas. Pedagang bisa memilih sektor yang sensitif terhadap suku bunga melalui opsi, sambil berhati-hati terhadap saham siklis yang terkait dengan kekuatan ekonomi. Sikap dovish Fed sangat menunjukkan jalur yang lebih lemah untuk dolar AS dibandingkan dengan mata uang utama lainnya. Kami sudah melihat pasar memasukkan hal ini, dengan alat FedWatch dari CME kini menunjukkan hampir 70% kemungkinan pemotongan lain pada pertemuan Maret. Lingkungan ini mendukung posisi pendek pada indeks dolar atau permainan bullish pada pasangan seperti EUR/USD melalui futures dan opsi. Langkah Powell untuk mengaitkan pembacaan CPI terbaru sebesar 3,8% dengan efek tarif memberikan kedok bagi Fed untuk melewatkan inflasi dan fokus pada pasar tenaga kerja. Ini memperkuat harapan akan hasil yang lebih rendah ke depan, menjadikan posisi panjang dalam Treasury futures sebagai strategi yang logis. Namun, perbedaan pendapat di dalam Fed berarti pedagang harus memantau data inflasi yang akan datang dengan cermat untuk segala kejutan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.