Harga emas telah sedikit meningkat saat para trader mengevaluasi data pekerjaan AS yang campur aduk. Saat ini, harga emas sekitar $4,315, rebound dari rendahnya $4,271. Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengungkapkan kenaikan Nonfarm Payrolls sebanyak 64,000 pada bulan November, melampaui ekspektasi. Namun, payroll bulan Oktober mengalami penurunan sebesar 105,000, dipengaruhi oleh penutupan pemerintah, dengan tambahan pekerjaan bulan September direvisi turun menjadi 108,000. Tingkat Pengangguran naik menjadi 4.6% pada bulan November, mencapai titik tertinggi sejak September 2021. Ini menunjukkan tren pendinginan di pasar tenaga kerja AS. Kebijakan moneter Federal Reserve tetap menjadi titik pusat perhatian, setelah pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin baru-baru ini. Langkah pelonggaran bank sentral tahun ini total 75 bps, sebagai respons terhadap sinyal pasar tenaga kerja di tengah inflasi yang persisten di atas 2%.

Penjualan Ritel Melebihi Ekspektasi

Penjualan Ritel AS tidak berubah pada bulan Oktober, tidak memenuhi ekspektasi peningkatan 0.1%. Namun, Kelompok Kontrol Penjualan Ritel menunjukkan kinerja yang lebih baik, naik 0.8%, dan penjualan tanpa kendaraan meningkat 0.4%, keduanya melampaui perkiraan. Laporan kemajuan dalam pembicaraan damai yang dipimpin AS antara Rusia dan Ukraina telah meredakan ketegangan geopolitik, mengurangi daya tarik emas sebagai aset aman. Pandangan teknis emas menunjukkan posisi bearish ke netral dalam jangka pendek, dengan dukungan kunci terlihat di $4,250. Harga emas dipengaruhi oleh berbagai faktor termasuk ketegangan geopolitik, suku bunga, dan pergerakan Dolar AS. Bank sentral merupakan pembeli signifikan, dengan 1,136 ton ditambahkan pada tahun 2022, menyoroti perannya sebagai aset cadangan. Harga emas berhubungan terbalik dengan Dolar AS dan aset berisiko. Dengan emas bertahan di atas $4,300, kami melihat pasar lebih memprioritaskan perubahan dovish terbaru dari Federal Reserve daripada potensi de-eskalasi geopolitik. Pemotongan suku bunga sebesar 75 basis poin yang dilakukan tahun ini telah menjadi penggerak utama, membangun dasar dukungan untuk harga. Bahkan dengan kemajuan dalam pembicaraan damai, narasi yang mendasari adalah bahwa Fed telah beralih ke siklus pelonggaran. Laporan pekerjaan November menciptakan lebih banyak kebingungan daripada kejelasan, yang seringkali menguntungkan untuk premi opsi. Kenaikan tingkat pengangguran ke 4,6% dan revisi penurunan untuk bulan-bulan sebelumnya adalah hal yang kami percaya sedang diawasi oleh Fed, meskipun terdapat sedikit kelebihan pada headline. Tren pendinginan ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan lowongan pekerjaan AS turun menjadi 8,1 juta, penurunan tajam dari lebih dari 12 juta yang kami lihat pada tahun 2022.

Potensi Angin Samping Geopolitik

Namun, kesepakatan damai yang dikonfirmasi antara Rusia dan Ukraina akan menjadi hambatan signifikan, kemungkinan memicu penghilangan cepat dari premi risiko geopolitik yang saat ini dihargakan dalam emas. Risiko ini menunjukkan bahwa posisi futures panjang yang mutlak rentan terhadap perubahan tiba-tiba dalam sentimen dari berita diplomatik. Bagi kami, ini membuat put perlindungan atau put spread menjadi strategi lindung nilai yang bijak untuk setiap posisi panjang yang ada. Pemisahan dalam FOMC menambah lapisan kompleksitas yang dapat dieksploitasi oleh trader derivatif. Dengan pihak dovish seperti Gubernur Miran secara terbuka menyerukan pemotongan yang lebih agresif dan Ketua Powell menunjukkan jeda, ketidakpastian mengenai jalur kebijakan 2026 akan menjaga volatilitas tetap tinggi. Probabilitas saat ini sebesar 40% untuk pemotongan suku bunga di bulan Maret menunjukkan bahwa pasar tidak sepenuhnya yakin, menciptakan peluang bagi strategi yang mendapatkan keuntungan dari penetapan kembali peluang ini. Dengan konsolidasi teknis, kami melihat peluang untuk menggunakan opsi untuk menyatakan pandangan sedikit bullish sembari mengelola risiko. Spread call bullish, mungkin dengan membeli call dengan strike $4,280 dan menjual call dengan strike $4,350 untuk jatuh tempo Januari, memungkinkan partisipasi dalam pergerakan naik yang berpotensi tetapi membatasi risiko dan imbalan. Strategi ini tampak tepat selama emas bertahan di atas level dukungan kunci $4,210.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.