Indeks Komposit PMI S&P Global untuk AS turun pada bulan Desember tetapi tetap di atas 50. Indeks Dolar AS mengalami tekanan bearish, bergerak sedikit di bawah 98.00. Pada bulan Desember, PMI Manufaktur menurun dari 52.2 menjadi 51.8, sementara PMI Jasa turun dari 54.1 menjadi 52.9. Ini menunjukkan bahwa aktivitas bisnis di sektor swasta AS terus berkembang tetapi dengan laju yang lebih lambat dibandingkan November, dengan Composite PMI turun dari 54.2 menjadi 53.

Pertumbuhan Ekonomi Melambat

Pertumbuhan ekonomi tampaknya melambat, dengan data survei menunjukkan ekspansi PDB tahunan sekitar 2.5% untuk kuartal keempat. Kepercayaan di antara perusahaan telah menurun, menyebabkan pengurangan perekrutan karena lingkungan bisnis yang sulit. Setelah rilis data PMI, Indeks Dolar AS mengalami penurunan, dengan kerugian tercatat sebesar 0.3%, berada di angka 97.96. Data PMI baru menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi kehilangan momentum saat kita menutup tahun. Meskipun angka-angka tersebut masih dalam wilayah ekspansi, perlambatan yang jelas di sektor manufaktur dan jasa menunjukkan bahwa trader harus mempertimbangkan posisi defensif. Ini bisa melibatkan pembelian opsi put pada indeks pasar luas seperti S&P 500, mengantisipasi bahwa pendapatan perusahaan mungkin akan melemah pada kuartal pertama 2026. Pendinginan ekonomi ini, ditambah dengan laporan Indeks Harga Konsumen untuk November 2025 yang menunjukkan inflasi moderat di 3.1%, mengurangi tekanan pada Federal Reserve untuk mempertahankan sikap agresif. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk berdagang derivatif suku bunga, mungkin memposisikan untuk suku bunga yang lebih rendah di tahun mendatang melalui kontrak berjangka. Peluang kenaikan suku bunga pada pertemuan FOMC berikutnya kemungkinan kini sudah berkurang secara signifikan.

Reaksi Indeks Dolar dan Strategi Pasar

Indeks Dolar AS telah bereaksi, turun di bawah 98.00 dan melanjutkan tren lemahnya dari bulan lalu. Mengingat pertumbuhan yang melambat dan pandangan Fed yang kurang agresif, kami memperkirakan kelemahan dolar ini akan berlanjut. Trader bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada pasangan mata uang seperti EUR/USD, yang saat ini diperdagangkan mendekati puncak tiga bulan di 1.0950. Penurunan kepercayaan dan rencana perekrutan yang lebih lambat menunjukkan meningkatnya ketidakpastian di pasar. Ini membuat volatilitas menjadi perdagangan yang berpotensi menguntungkan melalui opsi pada VIX. Peningkatan bertahap pada VIX dari level rendah saat ini dapat menjadi tanda meningkatnya kecemasan pasar menjelang tahun baru. Pola ini terasa mirip dengan perlambatan ekonomi yang kita hadapi pada akhir 2023, di mana tanda-tanda awal kelemahan mendahului koreksi pasar yang lebih luas. Penurunan PMI manufaktur ke 51.8, meskipun masih dalam kategori ekspansi, menunjukkan permintaan yang melemah untuk komoditas industri. Strategi bearish pada kontrak berjangka tembaga bisa menjadi respons taktis terhadap data spesifik ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.