Yen Jepang mengungguli Dolar AS, dengan pasangan USD/JPY turun sekitar 154.64, mengalami penurunan 0.40%. Pergerakan mata uang ini dipicu oleh laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lemah dan spekulasi kenaikan suku bunga yang akan datang oleh Bank of Japan (BoJ). Untuk bulan November, ekonomi AS menambah 64,000 pekerjaan, melampaui proyeksi peningkatan 50,000. Sebaliknya, bulan Oktober mengalami kehilangan 105,000 pekerjaan, membalikkan kenaikan awal 108,000 pada bulan September, yang direvisi turun. Tingkat Pengangguran mencapai 4.6% pada bulan November, melewati perkiraan 4.4% dan mencapai puncaknya sejak September 2021.

Poin-poin Penting Pertumbuhan Upah dan Antisipasi Pasar

Pertumbuhan upah melambat, dengan Rata-rata Penghasilan Jam Kerja bulan November naik 0.1% dibandingkan bulan lalu, di bawah perkiraan 0.3%. Pertumbuhan upah tahunan melambat menjadi 3.5%, turun dari 3.7% pada bulan Oktober. Pasar mengantisipasi Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan Januari mendatang. Keputusan kebijakan BoJ yang akan datang dapat mempengaruhi pasar, dengan ekspektasi kenaikan suku bunga menjadi 0.75%. Data perdagangan Jepang untuk bulan November, termasuk ekspor dan impor, mungkin juga mempengaruhi pergerakan Yen. Investor akan fokus pada data Indeks Harga Konsumen AS yang akan dirilis pada hari Kamis, yang dapat memberikan wawasan tentang tindakan kebijakan moneter Federal Reserve di masa depan. Laporan pekerjaan AS yang lemah dari bulan November, disertai revisi turun untuk bulan Oktober, mengonfirmasi bahwa pasar tenaga kerja AS sedang mendingin. Ini memperkuat pandangan kami bahwa Federal Reserve akan mempertimbangkan untuk memotong suku bunga pada tahun 2026. Pandangan ini seharusnya menjaga tekanan turun pada Dolar AS terhadap mata uang utama lainnya. Kami melihat data terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja menunjukkan Indeks Harga Konsumen (CPI) inti untuk bulan November berada di 3.1% secara tahunan, terendah sejak awal 2021. Melihat kembali siklus pivot Fed pada tahun 2019, kami melihat indeks dolar melemah secara signifikan dalam bulan-bulan setelah pemotongan suku bunga pertama. Pola historis ini mendukung posisi untuk penurunan lebih lanjut pada pasangan USD/JPY.

Pertemuan Bank of Japan

Pertemuan Bank of Japan pada hari Jumat ini adalah acara yang paling penting, di mana kenaikan suku bunga menjadi 0.75% diharapkan secara luas. Ekspektasi ini didukung oleh CPI inti nasional Jepang, yang tetap di atas target 2% BoJ selama 20 bulan berturut-turut. Dengan kenaikan itu sendiri sebagian besar sudah dihargai, penggerak pasar yang nyata adalah panduan ke depan dari Gubernur Ueda tentang laju pengetatan di masa depan. Bagi para trader derivatif, volatilitas tinggi yang diindikasikan untuk opsi USD/JPY membuat strategi menjual premium menjadi berisiko minggu ini. Sebagai alternatif, membeli opsi put pada USD/JPY atau opsi call pada Yen dapat memberikan eksposur terhadap potensi pergerakan cepat ke bawah sambil jelas mendefinisikan risiko Anda. Posisi ini akan menguntungkan jika Bank of Japan menunjukkan sikap yang lebih agresif daripada yang saat ini diperkirakan. Kita juga harus mempertimbangkan risiko kekecewaan kebijakan, di mana panduan BoJ kurang agresif daripada harapan pasar, yang dapat menyebabkan pembalikan tajam ke atas di USD/JPY. Data Commitment of Traders terbaru menunjukkan bahwa posisi short spekulatif pada Yen Jepang telah turun lebih dari 15% dari puncaknya, mengindikasikan perdagangan yang padat. Menggunakan spread opsi, seperti spread put bearish, dapat menjadi cara yang bijaksana untuk mengurangi biaya awal perdagangan dan melindungi dari pembalikan tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.