Bank sentral Hongaria mempertahankan suku bunga saat ini di 6,50% namun menunjukkan pandangan dovish, mengisyaratkan kemungkinan pemotongan suku bunga ke depan. Bank memperkirakan penurunan inflasi dari 3,8% menjadi 3,2% untuk tahun depan, sementara prospek ekonomi telah menurun. Gubernur Mihaly Varga menyatakan bahwa bank sentral akan menilai data pada setiap pertemuan, siap untuk mengurangi suku bunga jika kondisi mendukung. Meskipun ada ekspektasi, kejutan dovish dari bank ini menyebabkan pasar memperkirakan pemotongan suku bunga tambahan total 60 basis poin tahun depan, dengan suku bunga terminal yang dikurangi menjadi 5,72% pada 2027.

Dampak pada Forint Hongaria

Forint Hongaria berbalik dari keuntungan sebelumnya dan sedikit melemah, dengan harapan bahwa EUR/HUF akan segera meningkat. Perbedaan suku bunga dengan euro mendekati level terendahnya sejak Mei, menunjukkan potensi kenaikan EUR/HUF antara 386 dan 388. Sikap dovish didukung oleh optimisme untuk kesepakatan damai Ukraina-Rusia, yang menguntungkan forint, serta EUR/USD yang mendekati rekor baru tinggi. Jika tren ini berlanjut, hal ini dapat menyeimbangkan risiko kenaikan EUR/HUF, sehingga mendukung pendekatan dovish bank sentral. Kami melihat bahwa bank sentral Hongaria sekarang jelas memberi sinyal pemotongan suku bunga di masa depan, perubahan besar dalam kebijakan. Ini menjadikan Forint Hongaria (HUF) yang lebih lemah terhadap Euro sebagai jalur paling mungkin dalam beberapa minggu mendatang. Pasar sudah menyesuaikan, mengharapkan suku bunga yang jauh lebih rendah tahun depan. Bagi pedagang derivatif, ini menyarankan untuk membeli opsi call pada pasangan EUR/HUF. Dengan harga saat ini dekat 384,50, menargetkan harga strike 388 atau bahkan 390 untuk jatuh tempo pada Januari atau Februari 2026 memberikan cara langsung untuk posisi terhadap kelemahan yang diharapkan ini. Strategi ini memiliki risiko yang terdefinisi, yang penting mengingat faktor eksternal yang berperan.

Inflasi dan Kebijakan Moneter

Putaran dovish ini didukung oleh data terbaru, ketika Kantor Statistik Pusat Hongaria melaporkan bahwa inflasi November 2025 turun menjadi 3,1%, di bawah perkiraan 3,3%. Melihat kembali pembalikan kebijakan tajam yang kita lihat pada tahun 2023, bank sentral dapat bertindak cepat setelah tren inflasi terkonfirmasi. Cetakan inflasi yang lembut lagi dapat dengan mudah mendorong EUR/HUF melewati level 388. Namun, ada risiko terhadap pandangan ini, terutama berasal dari geopolitik dan pasar yang lebih luas. Pembaruan positif dari negosiasi damai Ukraina yang sedang berlangsung dapat menyebabkan penguatan forint yang cepat, karena ekonominya sangat sensitif terhadap stabilitas regional. Kekuatan Euro terhadap Dolar AS juga memberikan dukungan bagi mata uang regional, yang bisa memperlambat penurunan forint.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.