USD menguat drastis terhadap semua mata uang utama setelah mencapai titik terendah dalam sepuluh minggu, sementara harga emas dan minyak mentah mengalami kenaikan moderat karena meningkatnya tekanan AS terhadap Venezuela. Presiden Trump memerintahkan blokade total terhadap tanker minyak yang dikenakan sanksi yang masuk dan keluar dari Venezuela, sementara pasar saham dan obligasi global tetap stabil.

Rally Teknis USD

Analisis menunjukkan bahwa pemulihan USD mirip dengan rally teknis, meskipun kondisi dasar masih menunjukkan kemungkinan USD yang lebih rendah. Komite Pasar Terbuka Federal memiliki ruang untuk pelonggaran 50 basis poin yang diproyeksikan selama tahun depan karena permintaan tenaga kerja AS yang lemah dan risiko inflasi yang tidak terjadi. USD diperkirakan akan mencapai batas bawah rentang Juni-Desember, sejalan dengan perbedaan suku bunga AS-G6. Data tenaga kerja AS menunjukkan pertumbuhan upah yang lebih lambat, menunjukkan semakin banyaknya lowongan pekerjaan. Rata-rata pendapatan per jam naik 0,1% dari bulan ke bulan pada bulan November dan 3,5% dari tahun ke tahun, terendah sejak Mei 2021. Tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,6%, melebihi proyeksi FOMC 2025, saat lebih banyak orang masuk ke angkatan kerja, meningkatkan tingkat partisipasi menjadi 62,5%. Tidak ada data AS yang relevan dengan kebijakan yang tersedia hari ini, tetapi pidato dari Gubernur Fed Christopher Waller akan menjadi sorotan. Prospek Waller untuk kursi ketua Fed membaik karena keraguan mengenai kandidat utama Kevin Hassett. Presiden Trump mewawancarai Waller hari ini. Kekuatan dolar baru-baru ini kemungkinan merupakan lonjakan sementara dan bukan awal dari tren baru. Kami percaya gambaran dasar masih menunjukkan USD yang lebih lemah saat menuju 2026. Pasar setuju, dengan alat CME FedWatch saat ini menunjukkan probabilitas lebih dari 70% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan FOMC Maret 2026.

Risiko dan Peluang di Pasar

Pertumbuhan upah yang melambat dan tingkat pengangguran di 4,6% adalah sinyal jelas bahwa pasar tenaga kerja mulai melambat. Pandangan ini didukung oleh klaim pengangguran mingguan yang terus tren di atas 250.000, dan laporan JOLTS terbaru menunjukkan lowongan pekerjaan jatuh di bawah 8 juta untuk pertama kalinya sejak 2021. Kelemahan yang semakin bertambah ini memberikan banyak justifikasi bagi Federal Reserve untuk mulai melonggarkan kebijakan moneter. Risiko kenaikan inflasi bukanlah kekhawatiran yang signifikan, yang semakin mendukung argumen untuk dolar yang lebih lemah. Laporan CPI bulan November yang dirilis pekan lalu menunjukkan inflasi inti di 2,8% dari tahun ke tahun, melanjutkan penurunan yang stabil dari puncak yang terlihat pada tahun 2022 dan 2023. Tren disinflasi ini menghilangkan hambatan utama bagi Fed untuk mulai memotong suku bunga. Dengan pandangan ini, kami melihat peluang untuk memposisikan diri terhadap kelemahan dolar dalam beberapa minggu mendatang, terutama terhadap Euro dan Yen Jepang. Pedagang derivatif dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan pada EUR/USD atau menggunakan kontrak berjangka untuk menetapkan posisi pendek pada dolar. Strategi ini menguntungkan dari harapan bahwa perbedaan suku bunga AS akan menyempit dibandingkan dengan sisa dunia. Blokade baru AS terhadap tanker minyak Venezuela telah menjadikan harga energi lebih stabil, menyebabkan lonjakan volatilitas pada opsi minyak mentah bulan depan. Ini menunjukkan bahwa harga minyak mentah WTI akan tetap didukung di atas $75 per barel dalam waktu dekat, menjadikan posisi beli dalam kontrak berjangka minyak atau opsi panggilan sebagai perdagangan taktis yang menarik. Emas juga mendapatkan manfaat dari risiko geopolitik ini, berfungsi sebagai pelindung terhadap ketidakstabilan pasar yang tidak terduga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.