Franklin Arizona Tax-Free Income A (FTAZX) adalah dana Muni – Obligasi dengan Peringkat Dana Bersama Zacks 2 (Beli). Dana Muni – Obligasi berinvestasi dalam sekuritas utang yang diterbitkan oleh negara bagian dan badan lokal, sering digunakan untuk infrastruktur dan proyek pemerintah lainnya. Obligasi ini menawarkan keuntungan pajak. Dikelola oleh Franklin di San Mateo, CA, FTAZX dimulai pada September 1987, mengumpulkan lebih dari $273,03 juta dalam aset. Sekarang, sebuah tim profesional investasi mengelola dana ini.

Performa Dana Dan Volatilitas

FTAZX menunjukkan pengembalian tahunan selama 5 tahun sebesar 0,61% dan pengembalian tahunan selama 3 tahun sebesar 3,94%, menempatkannya di sepertiga tengah di antara rekan-rekannya. Pengembaliannya mungkin tidak mencakup semua biaya, yang dapat mengurangi total pengembalian. Dana ini juga memiliki volatilitas yang lebih rendah dibandingkan rekan-rekannya, dengan deviasi standar selama 3 tahun dan 5 tahun masing-masing sebesar 6,08% dan 6,31%. FTAZX memiliki durasi yang dimodifikasi sebesar 7,44, menunjukkan sensitivitas terhadap perubahan suku bunga. Dana ini juga menawarkan kupon rata-rata sebesar 4,6%, artinya investasi $10.000 menghasilkan $460 setiap tahun. Dengan beta 0,69 dan alpha negatif -0,23, dana ini membawa risiko yang lebih rendah dibandingkan pasar secara keseluruhan. Dana ini adalah dana yang dikenakan biaya dengan rasio biaya 0,67%, lebih rendah daripada rata-rata kategori 0,91%. Minimum investasi awal adalah $1.000, tanpa minimum untuk investasi berikutnya.

Manajemen Risiko Dan Strategi Pasar

Poin penting untuk pedagang derivatif adalah durasi yang dimodifikasi dari dana ini, yaitu 7,44. Ini menunjukkan sensitivitas yang signifikan terhadap perubahan suku bunga, yang baru saja mulai kita alami lagi. Untuk setiap kenaikan 1% pada suku bunga, kita dapat mengharapkan nilai dana ini turun sekitar 7,44%, menjadikannya sebagai proksi yang berguna untuk risiko di pasar obligasi municipal dengan durasi panjang. Dalam beberapa minggu mendatang, strategi yang bijak melibatkan perlindungan terhadap risiko durasi ini. Kami melihat peningkatan aktivitas dalam membeli opsi put pada ETF obligasi municipal yang luas, seperti MUB, untuk melindungi terhadap penjualan lebih lanjut pada harga obligasi. Penjualan kontrak berjangka Treasury adalah strategi langsung lainnya berdasarkan harapan bahwa Fed mungkin terpaksa mengadopsi nada yang lebih ketat daripada yang diperkirakan pasar selama pemotongan akhir 2024 dan awal 2025. Menarik untuk dicatat bahwa volatilitas historis dana ini rendah jika dibandingkan dengan rekan-rekannya. Deviasi standar 3 tahun sebesar 6,08% menunjukkan periode ketenangan relatif yang mungkin sekarang akan segera berakhir. Perbedaan antara ketenangan masa lalu dan ketidakpastian saat ini menunjukkan potensi peluang di derivatif volatilitas, seperti opsi call pada Indeks MOVE, yang melacak volatilitas pasar obligasi. Kupon rata-rata dana sebesar 4,6% juga memberikan sinyal untuk perdagangan nilai relatif. Meskipun menarik secara basis bebas pajak, preminya di atas imbal hasil Treasury yang kini lebih tinggi sebesar 4,15% telah menyusut secara signifikan. Pedagang harus memantau selisih ini, karena pencarian keamanan dapat menyebabkan selisih antara obligasi municipal berkualitas tinggi dan Treasury melebar, memberikan peluang dalam hubungan tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.