USD/CHF diperdagangkan mendekati 0.7950, pulih dari kerugian sesi sebelumnya, karena Dolar AS menguat menjelang rilis Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan. Angka inflasi AS dari November menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve, yang dapat membatasi kenaikan Dolar AS. Indeks Harga Konsumen (CPI) AS melunak menjadi 2,7% pada bulan November, di bawah perkiraan 3,1%. CPI inti naik sebesar 2,6%, menandai laju terlemah sejak 2021. Presiden Trump menunjukkan preferensi untuk ketua Federal Reserve yang mendukung suku bunga yang lebih rendah. Surplus perdagangan Swiss pada bulan November mencapai CHF 3.841 juta, dengan ekspor meningkat 1,6% bulan ke bulan dan impor menurun 0,8% karena pengurangan pembelian kimia dan farmasi. Bank Nasional Swiss tidak mungkin kembali ke suku bunga negatif karena dampak negatif yang mungkin timbul bagi para penabung.

Franc Swiss dan Pasar Global

Franc Swiss (CHF), salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, adalah aset yang dianggap aman selama stres pasar karena stabilitas ekonomi Swiss. Bank Nasional Swiss bertemu secara triwulanan, menargetkan inflasi di bawah 2%. Suku bunga yang lebih tinggi dapat memperkuat CHF, sementara data makroekonomi dari Swiss dan Zona Euro mempengaruhi nilainya. Nasib ekonomi Swiss sangat terkait dengan Zona Euro, dengan korelasi 90% yang diusulkan antara Euro dan Franc Swiss. Melihat kembali akhir tahun lalu, USD/CHF diperdagangkan mendekati 0.7950, tetapi kelemahan mendasar pada dolar AS telah mendorong pasangan ini turun. Hingga hari ini, 19 Desember 2025, kami melihat nilai tukar berada lebih dekat ke 0.7700. Tren penurunan ini mencerminkan tindakan Federal Reserve sepanjang tahun ini, yang melihat dua pemotongan suku bunga terpisah sebesar 25 basis poin sebagai respons terhadap perlambatan pertumbuhan ekonomi. Data inflasi AS yang sejuk dari November 2024, yang menunjukkan CPI pada 2,7%, adalah sinyal awal yang jelas untuk perubahan kebijakan ini. Kami sekarang melihat PCE inti AS, ukuran inflasi yang lebih disukai Fed, secara konsisten berada di bawah 2,5% selama dua kuartal terakhir tahun 2025. Ini mengonfirmasi bahwa tren disinflasi bukanlah sementara, menekan dolar. Di sisi lain, Bank Nasional Swiss telah mempertahankan suku bunga kebijakan stabil sepanjang tahun 2025, mengutip inflasi domestik yang persisten yang rata-rata 2,2% tahun ini. Surplus perdagangan yang kuat yang disebutkan pada November lalu juga terus berlanjut, dengan ekspor Swiss ke Zona Euro tumbuh sebesar 3% tahun ke tahun menurut data terbaru. Perbedaan kebijakan antara Fed yang memotong suku bunga dan SNB yang tetap stabil seharusnya terus menguntungkan franc.

Strategi Investasi di Tengah Tren Mata Uang

Untuk para pedagang derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa posisi untuk penurunan lebih lanjut di USD/CHF adalah strategi utama. Kami percaya bahwa membeli opsi panggilan Franc Swiss (CHF) atau opsi put Dolar AS (USD) dengan masa kadaluarsa di kuartal pertama 2026 menawarkan profil risiko-imbal hasil yang favorabel. Ini memungkinkan pedagang untuk memanfaatkan kelanjutan tren saat ini. Namun, kita harus ingat kekacauan pasar ketika SNB tiba-tiba menghapus peg euro pada tahun 2015. Dengan volatilitas implisit satu bulan untuk USD/CHF mendekati titik terendah selama bertahun-tahun sebesar 4,5%, premi opsi relatif murah untuk melindungi terhadap perubahan kebijakan yang tidak terduga. Sebuah long straddle atau strangle bisa menjadi cara bijaksana untuk melindungi terhadap pergerakan mengejutkan selama pertemuan SNB berikutnya pada Maret 2026. Status Franc Swiss sebagai aset yang dianggap aman juga menjadi faktor tahun ini, terutama dengan ketegangan perdagangan yang diperbarui di Asia dan ketidakpastian politik menjelang pemilihan Prancis tahun depan. Risiko global ini memberikan dukungan dasar bagi franc yang independen dari kebijakan bank sentral. Kami melihat faktor-faktor ini memperkuat alasan untuk memperlonggar posisi CHF terhadap USD dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.