Euro sedikit menguat terhadap Franc Swiss setelah jatuh ke level terendah dalam tiga minggu setelah pertemuan Bank Sentral Eropa (ECB). EUR/CHF naik menjadi sekitar 0.9318 setelah ECB mempertahankan suku bunga kebijakan kunci tanpa perubahan, sesuai dengan harapan pasar.

Perspektif Kebijakan Bank Sentral Swiss

ECB menekankan pendekatan yang bergantung pada data untuk keputusan masa depan, dengan suku bunga tetap stabil. Beberapa pembuat kebijakan ECB menyebutkan perlunya kewaspadaan, karena ketidakpastian ekonomi masih ada dan langkah-langkah selanjutnya tidak selalu ke arah peningkatan. Sementara itu, Bank Nasional Swiss (SNB) mempertahankan suku bunga kebijakan di 0%. Keputusan SNB mencerminkan proyeksi inflasi yang stabil, menunjukkan bahwa sikap saat ini mendukung stabilitas ekonomi sambil mengendalikan inflasi. Melihat kembali, nada hati-hati dari pejabat ECB di awal 2023 adalah tanda ketidakpastian yang akan datang. Sekarang, pada Desember 2025, suku bunga kebijakan ECB berada di 2.75% sementara SNB di 1.00%, menciptakan perbedaan suku bunga yang signifikan. Hal ini kontras dengan celah kecil yang kita lihat bertahun-tahun lalu ketika kedua bank sentral lebih dekat ke titik terendah siklus mereka. Perbedaan kebijakan ini menunjukkan bahwa volatilitas dalam pasangan EUR/CHF bisa menjadi tema penting dalam beberapa minggu mendatang. Volatilitas tersirat pada opsi satu bulan telah meningkat, baru-baru ini mencapai 6.8% dari rendah 5.5% pada kuartal lalu. Trader harus mempertimbangkan strategi seperti long straddles atau strangles untuk mendapatkan keuntungan dari potensi pergerakan tajam ke salah satu arah.

Strategi Pasar Potensial

Carry positif dari posisi long EUR/CHF, meskipun tidak semenarik pasangan lainnya, tetap menawarkan beberapa hasil. Namun, kita telah melihat perdagangan carry ini berbalik menyakitkan di masa lalu, seperti selama kebangkitan pasar pada tahun 2024 ketika pasangan ini turun 2% dalam satu minggu. Risiko ini harus dilindungi, mungkin dengan membeli opsi call CHF di luar uang. Mengingat perjuangan ECB untuk mengembalikan inflasi secara berkelanjutan ke target 2%, dengan cetakan CPI Zona Euro terbaru di 2.4%, pemotongan suku bunga lebih lanjut tampaknya tidak mungkin terjadi pada kuartal pertama 2026. Ini mungkin memberikan pijakan bagi EUR/CHF, yang saat ini diperdagangkan sekitar 0.9450. Menjual opsi call CHF berjangka pendek dengan harga kesepakatan di atas 0.9600 bisa menjadi strategi yang layak untuk mengumpulkan premi di pasar yang diperkirakan akan bergerak dalam kisaran. Kita perlu memantau data ekonomi yang akan datang dengan sangat seksama, terutama estimasi flash CPI Zona Euro untuk bulan Desember dan angka pengangguran Swiss. Setiap kejutan dalam angka-angka ini bisa dengan mudah mengubah retorika bank sentral dan penetapan harga pasar. Oleh karena itu, mempertahankan posisi yang fleksibel dan menggunakan opsi untuk menentukan risiko akan menjadi penting untuk menavigasi beberapa minggu ke depan. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.