Federal Reserve sedang dikritik karena lambat dalam menurunkan suku bunga, meskipun pertumbuhan ekonomi AS lebih cepat dari yang diperkirakan. Direktur Dewan Ekonomi Nasional Kevin Hassett menyarankan bahwa sektor kecerdasan buatan (AI) meningkatkan pertumbuhan ekonomi sambil menjaga inflasi tetap terkendali, memungkinkan untuk lebih banyak pemotongan suku bunga. PDB AS meningkat sebesar 4,3% secara tahunan pada kuartal ketiga, melebihi prediksi. Sekitar 1,5 poin persentase dari pertumbuhan ini disebabkan oleh kebijakan tarif, yang mengarah pada pengurangan defisit perdagangan.

Dinamika Ekonomi

Pendekatan hati-hati Federal Reserve kontras dengan pertumbuhan yang kuat ini, karena mereka telah menurunkan suku bunga sebesar seperempat poin tiga kali tahun ini. Hassett dianggap sebagai calon pengganti Ketua Federal Reserve Jerome Powell. Keputusan terbaru menyebabkan tiga suara yang menolak, yang merupakan yang pertama sejak 2019, dengan Powell menganggap pemotongan ini sebagai “keputusan yang sulit.” Hassett menjauhkan diri dari kritik Trump terhadap laju pemotongan suku bunga Fed dan menekankan pentingnya independensi bank sentral. Poin-poin penting yang dicatat oleh Hassett mencakup pengaruh AI terhadap ekonomi, hubungan antara sentimen konsumen dan data ekonomi, serta potensi Trump untuk mengungkapkan rencana perumahan di tahun mendatang. Mengingat perbedaan yang tajam antara pertumbuhan PDB kuartal ketiga sebesar 4,3% yang kuat dan sikap hati-hati Federal Reserve, kita melihat adanya peluang untuk peningkatan volatilitas pasar. Laporan CPI minggu lalu menunjukkan inflasi inti tetap pada angka yang dapat dikelola yaitu 2,8%, yang mendukung argumen bahwa Fed memiliki ruang untuk menurunkan suku bunga tanpa memanaskan ekonomi. Perbedaan ini menunjukkan strategi opsi yang mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga akan bernilai di minggu-minggu mendatang. Pedagang harus memperhatikan derivatif suku bunga dengan saksama, karena pasar tampaknya meremehkan potensi pemotongan yang lebih agresif. Saat ini, futures dana Fed hanya memperkirakan sekitar 40% kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan Januari, menciptakan peluang bagi mereka yang percaya bahwa Fed akan dipaksa mengikuti komentar yang dovish. Penempatan untuk kurva imbal hasil yang lebih curam bisa menjadi permainan yang menguntungkan jika Fed memang “tertinggal”.

Peluang Pasar

Dissent internal di Fed, dengan tiga anggota yang memberikan suara menentang keputusan terakhir, adalah sinyal yang signifikan. Kami melihat dinamika serupa pada tahun 2019, di mana perpecahan internal mendahului pergeseran kebijakan yang lebih substansial oleh bank sentral. Ketidakpastian ini membuat membeli perlindungan atau berspekulasi pada volatilitas melalui opsi VIX menjadi langkah yang bijak menjelang pertemuan FOMC selanjutnya. Fokus pada ledakan produktivitas yang didorong oleh AI seharusnya membuat pedagang melihat opsi panggilan pada indeks Nasdaq 100. Jika Fed memang melonggarkan kebijakan, saham teknologi dan pertumbuhan akan menjadi penerima manfaat utama, terutama dengan dukungan naratif seperti ini. Selain itu, penyebutan rencana perumahan baru dari presiden di tahun baru menunjukkan potensi untuk melihat opsi panggilan pada ETF pembangun rumah sebagai perdagangan pemicu spesifik. Dengan bank sentral besar lainnya yang melonggarkan kebijakan lebih agresif, Fed yang lebih dovish kemungkinan akan melemahkan dolar AS. Ini mengarah pada peluang di derivatif mata uang, seperti membeli opsi panggilan pada Euro atau Yen terhadap dolar. Laporan pekerjaan November yang baru-baru ini keluar lebih kuat dari yang diperkirakan pada angka 195.000 adalah data utama yang menahan Fed, dan setiap tanda kelemahan di sana dapat mempercepat tren ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.